比較同一企業的“普通股”及“優先股”

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“優先股”派息穩定, 但有被call的風險; “普通股”更易受市場消息影響, 但在牛市中, 爆升的動力卻更大。那麼投資者如何比較兩者呢?篇幅所限, 小妹先引用一些簡單的圖表(不含個別企業的基本分析)。

舉例説, 如我想比較Barclays Bank某隻優先股(bcs.prd)及其普通股(bcs)的表現差別, 我可登入以下網頁:
https://www.preferredstockchannel.com

在首頁的search bar中, 先輸入優先股名稱“bcs.prd”, 再按右邊的按扭“Get Quote & Information”。

畫面更新後, 先找頁面右上角的“BCS.PRD-Performance”。調教好日期後, 在“Compare to:”一欄輸入普通股名稱“bcs”, 再按最下面的“Chart $10K invested in BCS.PRD”。

兩者的比較圖表出來了。以10000美元為投資本金, 兩者在“dividends reinvested” 及“without dividends reinvested”的情況下, 回報金額亦各有差異。

看完股價及回報, 如投資者對普通股及優先股的息差感興趣, 不妨用“yield spread”圖表, 來比較兩者股息的多寡。

以下的圖中(source: seekingalpha.com), 作者比較了德意志銀行的投資產品。“DTK-DXB”這條藍線, 指出優先股“DTK”相比普通股“DXB”的利差波動性;

同理, “DKT-DXB”這條紅線, 則指出優先股“DKT”相比普通股“DXB”的利差波動性:

(註: 我對“yield spread”一詞曾有誤解, 多謝魔術師兄的不吝賜教!)

另回應以前一篇名為“淺談外國銀行優先股”的文章, 小妹找了更多peers(同類型的銀行優先股)的資料, 現附圖讓大家參考:

以上只是片面的分享, 要認真比較的話, 篇文真係有排都寫唔完......如大家對“普通股”及“優先股”有任何補充/看法, 歡迎留言分享一下呢:)