VCP的迷思+港台小錄音

June 2020 update: 因見本港近月的失業率急升(我下次會撰文引用數據說明)，我想效皮老闆開一個慈善whatsapp谷。只要大家即月有捐$50-200去本地任何慈善機構，再把捐款收據發去我的電郵：cherry.neverland@gmail.com ~ 我便會加你入谷。

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此谷平日講股/樓/債/特別股etc乜都得，唯嚴禁銷售。謹此多謝各位的支持！祝大家福有悠歸:)

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最近續看Mark Minervini的書, 提及散户可按price contraction及volume, 來决定入貨時機。個人而言, 暫時仍有迷思, 决定撰文和大家討論一下:

這個名為“Volatility Contraction Pattern” (簡稱VCP)的東東, 意指股價在上下波動期間, 每次下跌的%, 都要愈來愈細(如下圖的31%, 17%, 8%, 及3%); 再配合此時期的交易量, 也要愈來愈低。 

Mark Minervini引用supply和demand的原理: 大户在儲貨的時候, 該股在市場上的供應會愈來愈少; 當供應減少, 便促使股價向上升。即使股價經歷corrections, 跌幅也會愈來愈窄, 且有動力很快回彈。

原理不難明白, 但即使喺virtual trade嘗試時, 我亦發覺以下的難題:

1) Volatility Contraction Pattern的“波浪圖”, 可以有好多個款。假如散户只想短炒個股, 咁要等佢兜多個“圈”, 股價才會上升? 

如下圖所示, 最左面的“1T”圖, 上下波幅差不多, 且定期有升跌。那分段在低位入, 應比用VCP更簡單吧。

2) 應用VCP時, 在最後一次跌幅後/迎接股價升潮前, 應會吸引大手的交易量。

但對散户來説, 如消息不靈通, 是難以知道: 這巨大的volume transaction, 是因為大户在股價爆升前入貨? 還是股價即將暴跌, 所以大户趕住走貨?

VCP的圖表較像hindsight bias, 如非事過境遷, 否則你不會知道它的尾端在哪。

當然, 待個股有huge volume伴隨price surge後, 散户才跟住買, 是最輕鬆的。只是, 獲得的利潤, 就比不上在VCP完結前入貨了。

看看下圖的Apple, 在今年2月突升期(由122元至130元)前, 它在1-2月曾有數次price contractions, 但估佢係咪VCP, 又好似費神咗哋?!

本人愚鈍, 未能完全理解VCP。最少, 是我未有信心跟隨。如大家有意見及糾正之處, 請不吝分享。衷心感謝!

*PS: 小妹認同個股的fundamentals十分重要, 但我不擅寫基本分析, 所以多採用圖表及技術分析。當然, 散户對兩樣都熟稔的話, 就更好啦!

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另香港電台“RTHK Radio 3”的節目“Money Talk Extra”, 揾咗我做5分鐘的錄音, 主要是俾意見另一位freelancer。

我講得不太好, 但如大家有興趣, 節目於周六(4月8日), 在港台第3台, 上午8:30播放。

節目重温, 可在此聽番: (謝謝狸貓太子兄及塘人兄幫忙搜索)
http://www.rthk.hk/radio/radio3/programme/money_talk_extra

能得到大家精神上的支持, 我已很高興的了。畢竟, 我並非持牌專家。幸好, 今次只屬交流性質。 而我, 當然亦極支持任何免費分享正面財務資訊的頻道。

謝謝節目主持Peter Lewis, 及安排錄音的Jimmy Lam。順祝你們愈來愈多聽眾!