CEF及其相應sector的回報比較

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受風兄所著的魔戒三部曲啟發(“https://laxinvest.blogspot.com/search?q=CEF+&m=1)，我近日也搜索多些關於CEF的資料。而板塊的CEF，表現又追得上板塊指數或sector ETF嗎？

眾所周知，持sector ETF可緊貼牛市升幅，但就冇乜派息；持sector的CEF，派息一般較豐厚，但價格就未必能反映板塊升幅，甚至長遠有賺息蝕價的風險。

據”The Wall Street Journal”的介紹(www.wsj.com/mdc/public/page/2_3040-CEF30.html)，以下的CEF都有其相應的sector，我搵了其中幾個作比較：

(1) Small & Middle Cap:

“RVT”是一隻跟蹤中小企業股表現的CEF，全名為”Royce Value Trust”，年度派息率7.57%。其相應的sector ETF為”IWM”，市場指標為”Russell 1000 Index”。

(https://www.preferredstockchannel.com/symbol/?symbol=Rvt+）

2018 small cap 的表現，遠勝老美三大指數。而IWM及Russell的平均升幅，則比RVT高10%以內。一年派四次息的RVT，如頻密地reinvest dividends，應與其sector tracker/ETF的回報相差無幾。

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(2) Technology:

“BST”是一隻跟蹤科技股表現的CEF，全名為”BlackRock Science and Technology Trust”，年度派息率5.46%。其相應的sector ETF為”QQQ”，市場指標為”Nasdaq”。

(https://www.preferredstockchannel.com/symbol/?symbol=Bst+)

BST近一年的價格回報，最高達55%，而且派息遠高於QQQ的0.74%。與其買technology的sector ETF，BST呢隻CEF看似更值搏。惟一唔好嘅係，BST近年升幅過急，溢價亦不少。

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(3) Finance:

“BTO”是一隻跟蹤金融股表現的CEF，全名為”JH Financial Opportunities”，年度派息率3.94%。其相應的sector ETF為”XLF”。

(https://www.preferredstockchannel.com/symbol/?symbol=Bto)

BTO的走勢，已頗緊貼XLF，但前者的回報長期落後5-10%以內。況且BTO本身的派息頗低，看來值搏率不太高。

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(4) Health Care:

“THQ”是一隻跟蹤健康股表現的CEF，全名為”Tekla Healthcare Opportunities Fund”，年度派息率7.75%。其相應的sector ETF為”XLV”。

(https://www.preferredstockchannel.com/symbol/?symbol=Thq+)

因THQ是一隻跌破發行價的CEF，所以我今次將time period調長至五年。不出所料，THQ的表現大幅落後於XLV。即使派發逾7%的年息，扣完30% 的withholding tax，回報仍遠遜於升幅達七成的XLV。

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購買CEF，是為了固定派息的回報。但周不時與其相應的sector比較， 可給我們更全面的了解。如板塊為當紅炸子雞，我們不妨多入些sector ETF，以套現價格升幅；相反，一些長期不紅不黑的sector，則可考慮買其CEF，來給自己定期的現金收入。

大家又有甚麼看法？不妨留言分享一下:)