2017年4月23日 星期日

浮息優先股的選擇

June 2020 update: 因見本港近月的失業率急升(我下次會撰文引用數據說明)，我想效皮老闆開一個慈善whatsapp谷。只要大家即月有捐$50-200去本地任何慈善機構，再把捐款收據發去我的電郵：cherry.neverland@gmail.com ~ 我便會加你入谷。

大家入谷有禮送！而我每逢有最新的投資刊物/report/PDF等，都會在谷中優先分享。

此谷平日講股/樓/債/特別股etc乜都得，唯嚴禁銷售。謹此多謝各位的支持！祝大家福有悠歸:)
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小妹以前提過的優先股, 皆是每年派四次息的定息(fixed rate)產品。自追風兄分享C.PRN這種浮息(floating rate)優先股後, 我便揾下其他類似的美銀優先股。

時間所限, 我暫找到Wells Fargo, Citibank及Morgan Stanley的浮息優先股:

Wells Fargo: 
WFC.PRQ, WFC.PRR

Citibank: 
C.PRJ, C.PRK, C.PRN

Morgan Stanley: 
MS.PRE, MS.PRF, MS.PRI

(*註: 我個人不喜歡trading below par的優先股, 所以價格低迷者如Bank of America的BAC.PRE、BML.PRG及BML.PRH, 本文不會提及。

另外, 我亦撇除“存活率過低”的銀行, 如Bank of New York Mellon Corp。佢出過三隻優先股, 但就call走咗兩隻, 確實令“僅存”的BK.PRC持有者擔心。)

以最新季度2017 Quarter 1比較, 它們派息的數據如下(由大至細):

 C.PRN (0.459)
C.PRJ (0.445)
MS.PRE (0.445)
C.PRK (0.430)
MS.PRF (0.430)
WFC.PRR (0.414)
MS.PRI (0.398)
WFC.PRQ (0.366)

在預期加息的環境中, 浮息的優先股, 無疑比同一企業的定息產品, 有更大的彈性。但以實際回報來説, 哪個的表現好些?

用Dividend Channel的網頁功能, 我們可比較同一企業的定息及浮息優先股:

先登入以下網頁:
https://www.dividendchannel.com

在首頁的search bar中, 先輸入浮息優先股名稱“C.PRN”, 再按右邊的按扭“Get Quote & Dividend History”。 


畫面更新後, 先找頁面右角的“C.PRN-Performance”。調教好日期後, 在“Compare to:”欄中, 輸入另一定息優先股名稱“C.PRP”, 再按最下面的“Chart $10K invested in C.PRN”。


由於加息年期的不同, set不同的time  frame, 便會有不同的結果。如下面兩圖所示, 從2008年至今, C.PRP(定息股)的表現, 好過C.PRN(浮息股); 但從2015年至今, 兩者的表現則剛好掉轉。

(2008-2017)

(2015-2017)

畢竟, FED的加息變動, 並非普通散户可預知。如散户對個別企業的優秀股感興趣, 不妨在其定息股及浮息股中, 各選一隻價格、派息及近年回報最佳的candidate。

睇到嚟度, 可能大家會話: 既然HSBC與Royal Bank of Scotland有年息近8厘、又不用扣30% withstanding tax的優先股, 點解仲要吼哋扣股息税、兼加息後都未必有8厘dividend的美銀優先股?

我的理解是: 價格穩定、派息豐厚的優先股, 市場上並非有太多選擇。作為資產分配, diversify一下優先股的公司數量, 是明智决定。而且, 我個人喜用美銀優先股作少許“hedging”。比方説, 如我long緊普通股MS, 但又膽心市場的牛熊變化, 那同時入股MS.PRI, 便可在跌市時作避風港之用。

既然樓宇H按、IB借貸率等也是以浮息計算, 那在個人portfolio内, 分配些許資金在浮息優先股上, 亦是合理的做法。當然, 市面上的優先股質素良莠不齊, 謹慎挑選是必須的。

大家對浮息/定息的理財産品, 有什麼看法呢?不妨留言分享一下:)
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121 則留言:

  1. QK Chong2017年4月24日 清晨7:03

    你要認真哋寫，先至有機開班架嘛（搞笑mode)😜

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    1. QK Chong2017年4月24日 清晨7:05

      另外，既然你咁重美股，不如趁早沽走「香港」xdd

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    2. Cherry2017年4月24日 晚上8:22

      哈,個個非持牌散戶都想開班的話,香港仲有人認真工作嘅XD

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    3. Cherry2017年4月24日 晚上8:34

      “趁早沽走「香港」”

      我冇大師咁有米,點沽走香港啊😂而且我的港股portfolio大過美帝嗰個,對香港亦很有信心👍👍

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    4. LCK10282017年4月24日 晚上8:59

      開班記得請我去派筆記同茶點。

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    5. 風中追風2017年4月24日 晚上9:30

      我去幫手倒垃圾。

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    6. 池裡漁2017年4月24日 晚上10:27

      我去搬台搬凳。XD

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    7. 不敗的魔術師2017年4月24日 晚上10:57

      請埋咁多綠葉做乜？

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    8. Cherry2017年4月25日 凌晨12:40

      “開班記得請我去派筆記同茶點。”
      等你開班先👍我負責訂4蚊一件的美X西餅😅

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    9. Cherry2017年4月25日 凌晨12:43

      “我去幫手倒垃圾。”
      追風兄教,垃圾我倒👍👍

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    10. Cherry2017年4月25日 凌晨12:44

      “我去搬台搬凳。XD”
      池兄都要教👍綠葉/咖哩啡由我做~

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    11. Cherry2017年4月25日 凌晨12:47

      “請埋咁多綠葉做乜？”
      哈哈魔兄,咁多緑葉分賍,小心樹大招風XD

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  2. Keith Chan2017年4月24日 清晨7:35

    The link here corresponds to preferredstockchannel.com instead of dividendchannel.com??

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    1. Cherry2017年4月24日 晚上8:46

      謝謝Keith兄的指正!已修改。

      preferredstockchannel.com同dividendchannel.com的格式及功能很相似,但如你想揾個股的prospectus,咁應該preferredstockchannel.com先有得下載。

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  3. 匿名2017年4月24日 上午8:49

    MS.PRF都几恐怖喎•••季度派息由0.167至0.43都有

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    1. Cherry2017年4月24日 晚上9:09

      謝謝你的問題!我下載了MS.PRF的prospectus,入面提到:

      “Any such dividends will be payable at a fixed
      rate per annum equal to 6.875% from the original issue date to, but excluding, January 15, 2024 (the “fixed rate
      period”) and at a floating rate per annum equal to the three-month U.S. dollar LIBOR on the related dividend
      determination date plus 3.94% from and including January 15, 2024 (the “floating rate period”).”

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    2. Cherry2017年4月24日 晚上11:02

      再翻查MS.PRF的股價chart,約由2013的10月後開始。那12月份派的quarterly dividend,有可能不足三個月,所以股息作pro-rata計算。

      而且prospectus亦提及Jan 2014才是正式的starting date(i.e.The 15th day of January, April, July and October of each year, commencing on January 15, 2014.)

      所以2013年尾派的0.167,怎麼看也不像是正常的股息。惟上述只是我個人wild guess,須搜集更多證據才有定論👍

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    3. Darth Mike2017年4月25日 清晨5:10

      你的解釋很合理丫

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    4. 不敗的魔術師2017年4月25日 清晨7:27

      春花答對了.

      請參閱 MS.PRF prospectus:

      Dividends in respect of the first scheduled dividend payment date, if declared, will accrue from the date of original issuance, which is expected to be December 10, 2013.
      (2) The underwriting discounts and commissions will be $0.375 per depositary share offered hereby with

      A dividend period is the period from and including a dividend payment date to but excluding the next dividend payment date or any earlier redemption date, except that the initial dividend period will commence on and include the original issue date of the Series F Preferred Stock and will end on and exclude the January 15, 2014 dividend payment date.

      Dividends for the initial dividend period will be calculated from the original issue date.

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    5. Cherry2017年4月25日 上午8:24

      Thanks a lot Magician!呢段確實真相大白👍👍

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    6. Cherry2017年4月25日 上午8:25

      Mike兄,學5歲的𡃁仔柯南話齋:真相只有一個😂😂

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  4. Sammy Lam2017年4月24日 下午5:36

    美股轉勢升番，cherry姐唔駛入咁多defensive優先股了~~

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    1. Cherry2017年4月24日 晚上8:52

      Sammy,我覺得不妨用contrarian view嚟諗:趁DOW/SPY等升時,睇下有冇心水優先股有價格折讓。

      今季的老美經濟數據有隱憂,no. of job growths同discretionary consumer spending等都麻麻,暫不宜對美帝睇得太樂觀。

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  5. Murciélago@Australia2017年4月24日 晚上7:38

    看了幾隻，似乎過了一開始的派息保證期後，一般都是只減不加...所謂浮動息率，機制是甚麼？

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    1. Cherry2017年4月24日 晚上10:48

      “一般都是只減不加”
      又或者同一個rate維持多月XD

      跟其他浮息優先股比,C.PRN的利率是最慷慨的:
      • from October 5, 2010 to but excluding October 30, 2015, at the annual rate of 7.875% payable quarterly in arrears on January 30, April 30, July 30, and October 30 of each year, beginning January 30, 2011; and

      • from and including October 30, 2015 to but excluding October 30, 2040, at an annual rate equal to three-month LIBOR plus 6.37% payable quarterly in arrears on January 30, April 30, July 30 and January 30, beginning
      January 30, 2016.

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  6. Murciélago@Australia2017年4月24日 晚上8:06

    原來多以LIBOR作浮息，明白了。一開始的定息期是initial incentives咁解。

    咁其實C.PRN yield有7%也跟定息C.PRP 也沒太多分別哦。

    另外, non-US resident的withholding tax要30%? 我參考這裡, 講到好像唔洗俾tax咁~~ http://www.wikinvest.com/stock/NEW_PLAN_EXCEL_RLTY_TR_(NXL)/Taxation_Non-us_Holders_Common_Stock_Preferred_Depositary_Shares

    Sorry我唔慣做伸手黨, 但今次想伸一伸XD

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    1. Cherry2017年4月25日 凌晨4:09

      RX10兄是在分享、而非伸手呢~依我所見, 此wiki link内已提及:

      Any dividends received by a corporate non-U.S. holder that is engaged in a U.S. trade or business also may be subject to an additional branch profits tax at a 30% rate, or lower applicable treaty rate.

      正如有些preferred stocks的prospectus入面,都會標明may or may not collect 30% witholding tax。

      如你有興趣,可睇番我以前一篇blog文下的留言。個別股份係可能有“漏網之漁”:
      http://cherry1201.blogspot.hk/2017/02/blog-post_19.html?m=1

      刪除
    2. Cherry2017年4月25日 凌晨4:14

      魔術師兄曾做詳細研究,你不妨可閲讀他的文章:

      https://magicianyang.blogspot.hk/2017/04/blog-post_18.html?m=0

      刪除
    3. 不敗的魔術師2017年4月25日 清晨7:39

      //Any dividends received by a corporate non-U.S. holder

      我們散戶不是corporate non-U.S. holder 呢.

      呢隻REIT叫 NEW PLAN EXCEL RLTY TR (NXL), 其實內文都寫得很清楚了, 看第一段


      istributions by us to a non-U.S. holder of our stock or depositary shares that are not attributable to gain from sales or exchanges by us of “U.S. real property interests” and are not designated by us as capital gains dividends will be treated as dividends of ordinary income to the extent that they are made out of our current or accumulated earnings and profits. These distributions ordinarily will be subject to U.S. federal income tax on a gross basis at a rate of 30%, or a lower rate as permitted under an applicable income tax treaty,

      派息可分以下細項
      - sales or exchanges by us of “U.S. real property interests”即買賣美帝物業所得收益
      - capital gains dividends
      - 其他就係 dividends of ordinary income, 係要交30% withholding tax（除非有 treaty 可減免，傷港居民無份）

      unless the dividends are treated as effectively connected with the conduct by the non-U.S. holder of a U.S. trade or business. Under some treaties, however, lower rates generally applicable to dividends do not apply to dividends from REITs. Dividends that are effectively connected with a trade or business will be subject to tax on a net basis, that is, after allowance for deductions, at graduated rates, in the same manner as U.S. holders are taxed with respect to these dividends, and are generally not subject to withholding.

      - 如果係 effectively connected income，就要跟美帝公民稅率交稅，可以 claim 免稅額（當然計咗ＥＣＩ就唔需要交３０％　withholding tax 了）。

      刪除
    4. Murciélago@Australia2017年4月25日 上午8:57

      謝謝Cherry師姐及魔術師兄。

      有關C.PRN的taxation，原本我打算先買入看看IB點樣派息俾我再去問，點知撞正除淨，要等下一季才知道了。Cherry師姐若已收過息可以分享一下。

      至於REIT的distributable income來源，我在研究加拿大和澳洲REIT時都略略看過，大多都會分成2-3種不同tax rate的income，方便投資者報稅。但至於preferred stock，我真不知如何分類（性質於REIT不同，我覺得應該是沒有分類），如是者很可能就要俾withholding tax。至於退稅方法，我會抄考魔術師兄的blog。

      老實講，我真係好想買HSBC的高息preferred stock，就唔洗煩咁多。可惜HSBC 7厘多的都是fixed rate，我自己就不太想有interest rate risk，所以沒有買入。

      刪除
    5. 風中追風2017年4月25日 上午9:43

      收過上一期C.PRN在一月的派息，全數入咗IB戶口，沒有扣稅。

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    6. 不敗的魔術師2017年4月25日 上午10:40

      咦, 點解嘅? 請問income code係幾多? 抑或係 offshore entity 當係 non-U.S. income?

      咁講法C.PRN又諗得過喎!

      刪除
    7. Murciélago@Australia2017年4月25日 下午6:20

      直情係勁筍（如果沒有魔鬼）。

      刪除
    8. Darth Mike2017年4月25日 下午6:46

      但係C.PRN跟LIBOR，唔係跟美國息口。如果大部份資產都以美元或港元為主，LIBOR的對沖效果無咁好。

      刪除
    9. Darth Mike2017年4月25日 下午6:57

      魔兄，睇你當年篇文，都有寫非美藉持有人免稅呢

      刪除
    10. 風中追風2017年4月25日 晚上8:02

      根據一月三十日的Daily Activity Report，"C PRN(US1730802014) Cash Dividend 0.45862300 USD per Share (Interest)" 乘我持有的股數係Dividends一欄係全數入帳，沒有扣稅。唔知邊度搵到Income code。

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    11. 風中追風2017年4月25日 晚上8:15

      一般來講Libor同美息有關，以下是學術上的解釋：

      美聯儲加息將提升美國內利率的同時也會影響到離岸美元的利率,libor利率是全球金融市場中浮動利率的主要參考利率,同樣也是離岸美元的基準利率,通過對沖LIBOR利率的方式,可以對沖美聯儲加息帶來的風險.

      刪除
    12. Cherry2017年4月25日 晚上10:51

      謝謝各位的詳細詮釋及分享👍你們對優先股的理解比我深好多,所以我亦不多插嘴,謹簡略表達個人意見:

      To Magician:謝謝你的更正!Blog界中論attention to details,你認第二冇人敢認第一😂

      30%的老美股息税,仍是一個“博大霧”的issue。除大家分享的C.PRN外,亦有網友分享過SSW.PRD, 他在31/10/16收過USD0.4968後,並無任何withholding tax deduction~

      我們不妨整個“免收30%税美股大全”,當大家参考都好XD

      刪除
    13. Darth Mike2017年4月25日 晚上11:05

      原來係咁，成日都以為LIBOR主要對英國，又學到野

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    14. 不敗的魔術師2017年4月25日 晚上11:27

      Mike:

      //魔兄，睇你當年篇文，都有寫非美藉持有人免稅呢

      係喎，失咗憶添！

      刪除
    15. Cherry2017年4月26日 凌晨12:40

      To Rx10兄: 你對不同國家的reits都很有研究👍但我覺得澳幣、加幣及星幣的匯率波幅頗大,而我的IB户口亦非margin,所以不便借該國家貨幣入該國家產品,所以暫不考慮。

      而老美的reits,好多近幾年都賺息蝕價。個人而言,老美掛牌的優先股和growth stocks,是較值搏的。

      刪除
    16. Cherry2017年4月26日 凌晨12:48

      To追風兄:謝謝你的不吝分享👍C.PRN不論在valuation、派息及扣税方面,的確優於同儕。

      優先股始終有被call風險,而且金融海嘯時亦可跌到一仆一碌。所以老散不宜一味只入7-8厘的優先股,分散投資才是王道👍

      一般港人較理解Hibor(eg.供樓),Libor拆息則少接觸哋~我都要努力再學習😂

      刪除
    17. Cherry2017年4月26日 凌晨1:24

      To Mike兄:原來Libor都分成5種貨幣:USD,GBP,JPY,EUR同CHF,不過三個月期的美元rate就最常用👍


      刪除
    18. Darth Mike2017年4月26日 凌晨1:29

      長知識長知識

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    19. Cherry2017年4月26日 凌晨1:42

      不客氣呢Mike兄,有知識大家多交流👍

      刪除
    20. Murciélago@Australia2017年4月26日 上午8:53

      Darth Mike: LIBOR有好多貨幣的，不是only for 英鎊，以前連DKK, AUD, CAD都有，而家好像無了。

      Cherry: 對，美國REITs始終較多因素要考慮，暫時不是我杯茶。Bond和preferred stock只需考慮credit因素，而浮息又少了interest rate risk的顧慮，的確是不錯的選擇。

      風中兄: 謝謝你的分享，現在我更放心入了！

      C.PRN現價有5% premium，只要今年內不call，專心收息基本上就沒有credit risk以外的risk了。當然，用leverage者仍有price risk，但相對定息證券，少了一種令價格波動的parameter(interest rate)。

      刪除
    21. Cherry2017年4月26日 晚上10:41

      對呢Rx10兄,比起其他sectors,老美地産的增長普遍較慢。這在不少美國reits近5年的價格中,已反映出來。

      我冇研究開Bond,而且不太喜歡俾dirty price。所以暫只專注於自己較熟悉、liquidity較高的產品上吧😂

      刪除
  7. LCK10282017年4月24日 晚上9:00

    應該有對沖加息０既ＥＴＦ呢。

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    1. Murciélago@Australia2017年4月24日 晚上11:43

      一般回報折讓很大, 息差仍是不夠套息。

      刪除
    2. Murciélago@Australia2017年4月24日 晚上11:45

      老實講C.PRN真的很慷慨, floating rate但仍有7厘.

      不知有甚麼魔鬼在prospectus, 同埋不知taxation treatment如何.

      刪除
    3. Cherry2017年4月25日 凌晨4:17

      哈哈70兄,你留咗呢個言後,我就收到耀才證券的email,話會搞個talk叫《在加息環境下ETF投資機遇》~

      唔通你就係個講者? XD

      刪除
    4. Cherry2017年4月25日 上午8:30

      逆向etf如“SH”,近五年真係惨情...

      刪除
    5. Cherry2017年4月25日 上午8:34

      Rx10兄,C.PRN剛除淨咗,有興趣不妨set限價盤👍

      “不知有甚麼魔鬼在prospectus”
      你不妨去preferredstockchannel.com下載C.PRN的prospectus

      刪除
    6. Murciélago@Australia2017年4月25日 上午8:47

      我有睇啊，但我的knowledge未能判斷是否有魔鬼。

      難得見到筍嘢，先買少少放入袋，後補研究XD

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    7. Cherry2017年4月25日 上午9:08

      哈Rx10兄,prospectus內文繁多,散户如我難以全部理解。單係一堆“may be subjected to”,“generally”及“may be obliged”等字眼,已暗示不同可能性😂

      “難得見到筍嘢”
      喺追風兄最先spot到C.PRN的,你可多謝下他XD

      刪除
    8. 不敗的魔術師2017年4月25日 上午9:16

      嘿! 我在2015年12月已經spot到C.PRN了...

      http://magician__yang.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=12139916

      刪除
    9. 風中追風2017年4月25日 上午9:30

      睇日期的確係魔兄好早已經spot到C.PRN了，嗰陣我都未識玩優先股。唔使多謝來多謝去啦，我都由大家的Blog學到唔少嘢。

      刪除
    10. Cherry2017年4月25日 上午9:31

      魔兄早着先機👍但你嗰時只入它為觀察名單,之後從未入過貨?

      刪除
    11. Cherry2017年4月25日 上午9:33

      風兄太謙虛了😂2015年時,唔好話優先股,我連大師/財演都未分得清XD

      刪除
    12. 不敗的魔術師2017年4月25日 上午10:35

      係呀, 我無入過貨呀, 因為砌唔到個每月收息組合吖馬.

      刪除
    13. Murciélago@Australia2017年4月25日 下午6:22

      C.PRN以前是fixed rate，2016年才轉floating rate。之前個Valuation貴好多，要成28-29蚊，魔術師兄當時沒有入貨是明智的。

      刪除
    14. Cherry2017年4月25日 晚上7:39

      魔兄的要求真高👍相信眾股要過你的法眼,能“生還”的一定是王者之王😄

      刪除
    15. Cherry2017年4月25日 晚上7:59

      Thanks for your sharing Rx10兄!

      以valuation而言,現時嘅MS.PRE、MS.PRF、C.PRJ、C.PRK及WFC.PRR,都要28-29蚊。萬一被call的話,真係未必有賺😐

      所以,長期trading below par或trading too high above par的優先股,都係唔啱玩。

      刪除
    16. Murciélago@Australia2017年4月26日 上午8:54

      我又有一問題，為什麼Cherry師姐咁抗拒below par的preferred stock?

      我反而很喜歡below par的債券呢！

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    17. Cherry2017年4月26日 上午9:02

      RX10兄:如因大市因素(eg.2016Jan-Feb)而短暫跌至below par的優先股,我仍可接受。

      但一隻長期below par的preferred stock,則可能無限期“陰跌”;而母公司又不肯call的話,就分分鐘收息都補唔到股價跌幅。

      之前魔兄亦分享過一隻有問題的德意志優先股:DTK

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    18. Murciélago@Australia2017年4月26日 下午6:41

      但只要Dividend不跌, 理論上沒問題啊?! 像這隻DTK, 已經靜悄悄回到26蚊樓上。理論上只要股價不大跌, 便不容易影響margin, 應該不是壞事? 還是我諗漏咗啲咩?

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    19. Cherry2017年4月26日 晚上10:29

      Rx10兄,你不妨訂閲preferredstockchannel.com
      的免費weekly newsletter。内裏分享的優先股,有哋真係賺息蝕價得誇張,eg.DYN.PRA。呢隻就算上年派咗23.12%息,都補唔到股價損失。

      如因母公司出問題而受影響的優先股,其實冇人知佢幾時才可“悄悄”返回above par的價錢。

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    20. Murciélago@Australia2017年4月27日 凌晨2:44

      去到咁誇張就真係生人勿近了，感覺上好像歐債危機時的希臘國債。

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    21. Cherry2017年4月27日 上午9:25

      對呢Rx10兄,優先股絶非無敵,唔好信哂任何一隻~凡事都做兩手準備吧。

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    22. Murciélago@Australia2017年4月27日 晚上8:15

      對於無法完全信任的資產，我惟一可以做的就是分散投資。不過，相比起同樣是隔山買牛但不知名的speculative bond (even for short maturity term), 我傾向可以俾多些信心C.PRN。

      另外，是IB對stock的margin requirement比bond還要低，也是考慮之一。

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    23. Cherry2017年4月28日 凌晨4:49

      謝謝Rx10兄的分享!我從未在IB用過margin/買賣bond,所以嚟方面係大鄉里😂

      剛在seeking alpha看到一篇以yield to maturity角度,來比較優先股及債券的文章,或許你會有興趣:
      https://seekingalpha.com/article/4064623-can-find-better-baby-bond?ifp=0

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  8. 風中追風2017年4月24日 晚上9:28

    Cherry妹好有心機認真研究，自我提升能力好高，又唔似我咁懶，佩服佩服！

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    1. Cherry2017年4月25日 凌晨12:38

      追風兄太客氣了!我只是粗略形容而已,冇你同其他blog友咁細心呢😂

      “認真研究”
      咁間唔中都要進修下嘅~嚟嚟去去三幅被,都可寫千字文的人士,先至夠功力、不用去進修👍

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  9. Unknown2017年4月24日 晚上11:49

    有什麼途徑可買優先股?銀行?最少要多少錢?

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    1. Cherry2017年4月25日 凌晨12:27

      最方便是用interactive brokers。

      我之前已有3篇文寫過優先股,你可查閱番。

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  10. Sue Sze2017年4月25日 上午8:17

    我琴晚睇左fast&furious8~突然諗到哋2017上演的財演好戲，啱你作呀♡(^ε^ )♡

    The Fate of the ‘Masters’
    ‘Masters’ and the Beast
    Pirates of the Caribbean: ‘Masters’ Tell No Tales

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    1. Cherry2017年4月25日 上午8:42

      Wahahaha...阿Sue妳個留言想笑死人咩😂😂😂😂

      “Masters”的事蹟咁經典,而且具連貴性。所以要拍輯“新鐵大師”:

      2006:《大師賭場》
      2008:《量子投機》
      2012:《智破財演城》
      2015:《神燈帝國》

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    2. 不敗的魔術師2017年4月27日 凌晨4:09

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    3. 不敗的魔術師2017年4月27日 凌晨4:17

      作者已經移除這則留言。

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    4. 不敗的魔術師2017年4月27日 凌晨4:21

      Sorry, 改咗兩次, 最終版本:

      包你痾突系列
      主要系列
      包你痾突：神秘的估值法
      包你痾突：消失的股息
      包你痾突：搞投資班的的大師
      包你痾突：補倉的考驗
      包你痾突：同學會的難題
      包你痾突：價值迴歸的背叛
      包你痾突：股神的聖喻Ⅰ
      包你痾突：股神的聖喻Ⅱ
      前傳系列
      大師與牠們的課室

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    5. 不敗的魔術師2017年4月27日 凌晨4:31

      作者已經移除這則留言。

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    6. 不敗的魔術師2017年4月27日 凌晨4:32

      Proudly Odd
      Main film series
      Proudly Odd and the Evaluation's Philosophy
      Proudly Odd and the Chamber of Dividend
      Proudly Odd and the Master of Investment Class
      Proudly Odd and the Goblet of Margin Call
      Proudly Odd and the Questions from the Alumni
      Proudly Odd and the Betrayal of Value Regression
      Proudly Odd and the Almighty Buffet – Part 1
      Proudly Odd and the Almighty Buffet – Part 2
      Prequel series
      Fantastic Masters and Where to Attend Their Classes

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    7. 不敗的魔術師2017年4月27日 凌晨4:49

      新帖大師系列 New 777 series
      特區賭場　Casino SAR
      大師投機 Master of Speculation
      智破沽空城 Stoploss
      財自帝國 Freedom

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    8. Cherry2017年4月27日 上午9:42

      哈哈魔兄要求高,哋電影標題真笑到噴血😂😂

      “包你痾突”系列,我諗到兩位男角揾誰做,但妙麗就唔知啦XX

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    9. Cherry2017年4月27日 上午9:48

      “財自帝國“不如叫“Kingdom of Freedom”?個名有氣勢,似打仗feel😂😂

      又一難題:唔知邊個肯做bond girl?

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    10. 不敗的魔術師2017年4月27日 下午5:13

      用 Financialbfreedom 會好啲，原版都只係用一個字 spectre

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    11. Cherry2017年4月27日 晚上7:09

      哈哈又係喎魔兄,或好似“fintech”呢類簡稱,叫“Financialxfreedom”做“Findom”又得XD

      就連主題曲“Writing's On The Wall”,都可改為“Number's On The Board”XD 歌詞都疑似key到👍

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  11. joseph leung2017年4月25日 上午9:42

    只要我儲夠一個本金, 都可能會買呢d投資產品既. 但現階段手頭比較緊, 暫時睇住先. 如果cherry在youtube放一些video, 加埋靚聲, 肯定更多人看, 因為呢d實戰知識有用. :)

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    1. Cherry2017年4月25日 晚上8:02

      Joseph兄年輕才俊,又點會唔夠本金呢?相信是你太謙虛了😅

      “在youtube放一些video”
      哈哈好像有些財演feel呢,恐怕我是冇心又冇力了😂😂

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    2. 不敗的魔術師2017年4月27日 凌晨3:57

      Video 就叫「春田花花學習班」系列入喇！包你網紅！

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    3. Cherry2017年4月27日 上午8:56

      哈哈魔兄,咁要好似麥兜咁,哋台詞repeat又repeat,先撐到一粒鐘,再配埋首“豬腩肉”歌😂

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  12. Leo2017年4月26日 凌晨3:53

    師姐你好，第一次留言。我都有買CPRN,剛收了四月派息，冇扣稅全袋。

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    1. Cherry2017年4月26日 凌晨4:08

      謝謝Cheung兄的首次留言👍你及追風兄的持股都冇收税,C.PRN真諗得過:)

      而且C.PRN的maturity date要10/30/2040才到期,睇黎仲有排玩👍

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  13. 狗股小子2017年4月27日 上午9:45

    留言有質素, 可惜最近很忙, 有空交流

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    1. Cherry2017年4月27日 上午9:50

      謝謝狗股兄的支持👍你先忙吧,有空再看網友的留言,也不遲的:)

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  14. xsanx2017年4月28日 凌晨12:13

    Dear Cherry,

    I also want to learn to invest either debt or the matter you mentioned above? Could you mind to share some hints for how to getting start from opening account to actual doing the transaction.

    Appreciated for your sharing, and do PM if you think it is better to share, thanks again.

    Mr. Leung

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    1. Cherry2017年4月28日 凌晨4:59

      Thanks for your msg Mr Wong. As I am not a chartered financial consultant,I can only offer amateurish sharing.

      “invest either debt”
      Are you talking about corporate bonds?

      “how to getting start from opening account to actual doing the transaction.”
      Do you reside in Hong Kong?You may log in the website of “Interactive Brokers”:

      https://www.interactivebrokers.com.hk/en/index.php?f=4695

      After filling in personal info,IB officers will review your completed form, then ask you to visit their office for activating your account.

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    2. Cherry2017年4月28日 清晨5:06

      To understand the nature of IB`s accounts, you may visit:
      http://www.investopedia.com/university/interactive-brokers-online-brokerage-review/account-types-and-minimum-deposits.asp

      After initiating your account, you can search preferred stocks via the IB app, by typing codes like “HSEA”, “BCS PRD” and “C PRN” etc.

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    3. xsanx2017年4月28日 晚上7:07

      Thanks Cherry, doesn't matter you are a chartered financial consultant or not. As I am living in HK and a matured-investor but lacking the completed-picture of buying debt or preferred share that lot of bloggers talking about.

      By the way, is that necessary to fill-in W-8BEN form?

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    4. Cherry2017年4月29日 凌晨1:12

      Hey Mr Leung,I have tried other brokers before. It should be the broker`s responsibility to handle your W-8BEN form.

      You may consult Magician at his blog:
      http://magicianyang.blogspot.com

      He understands the broker info better than me👍

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    5. Mr. Leung2017年4月29日 凌晨1:38

      ^^

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  15. Rovers2017年4月28日 晚上7:05

    除淨前幾日買左10股C.PRN玩下，收4.53USD股息，但又比IB扣走4.52USD，莫非優先股都同債券一樣係 ON PRO-RATA 咁退番啲股息比上一手持有人？

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    1. Cherry2017年4月29日 凌晨1:30

      Rovers兄,優先股並非bond,是不需付dirty price/股息俾上一手持有者的。

      你有log in IB的 account management並查看“扣走4.52USD”這項statement嗎?如有懷疑,建議你還是call番IB的hotline,向其officer問清楚比較好。

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    2. 不敗的魔術師2017年4月29日 凌晨2:37


      IB 係用 accrual 來記帳的，如果有會計知識, 睇statement 會容易好多。

      根據
      http://www.dividend.com/dividend-stocks/uncategorized/other/c_n-citigroup-capital-xiii-tr-pfd-secs-fixed-fltg/

      ex div date: 25/4/2017
      pay date: 28/4/2017

      所以, IB statement 會顯示:
      25/4/2017:
      Change in Dividend Accruals +USD4.52
      28/4/2017:
      Change in Dividend Accruals -USD4.52
      Dividends +USD4.52

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    3. Cherry2017年4月29日 凌晨4:21

      非常感謝魔術師兄的解釋!完全明白哂👍👍

      IB的記帳方式看來較嚴謹,其他brokers如耀才及輝立等,多是電郵用户一張monthly statement。

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    4. Rovers2017年4月30日 清晨7:49

      原來係咁，明白哂！

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  16. Rovers2017年4月28日 晚上7:05

    多謝大家的分享 ^^

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    1. Cherry2017年4月29日 凌晨1:09

      不客氣呢Rovers兄,有資訊大家多分享👍

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  17. kk2017年5月2日 晚上10:27

    資訊實用

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  18. Unknown2017年6月20日 凌晨3:49

    請問那裡可找到 RBS PRF, HSEA and HSEB 的 call date, fixed vs v浮息？ Preferred stock channel 上找不到 prospectus. 謝謝

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    1. Cherry2017年6月20日 晚上8:58

      These 3 preferred stocks are all fix-rated, while Hsea and Hseb are trading post call-date, Rbs.prf is a perpetual share with no maturity date.

      The proespectus of Rbs.prf seems to be unavailable online, but those of Hsea and Hseb can be found on the first 2 results of Google search.

      Basically, all this info. is readily availble via your own Google search.

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    2. Unknown2017年6月23日 凌晨12:57

      Thanks Cherry. I just buy some C PRN as my first preferred share.

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  19. Unknown2017年10月30日 晚上9:48

    你好,想問一下CPRN10月30日派息,發現被收了30%TAX,請問你有沒有相同情況?不知是何原因?謝謝

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    1. Cherry2017年10月30日 晚上10:29

      Tracey妳好！我睇番自己昨天的dividend history, 暫未見今次C.PRN的派息有扣稅，只知它今季每股派息0.485，遜於上季：

      https://www.preferredstockchannel.com/symbol/c.prn/

      我和其他blog友分享下，如確定有異動再在此分享👍

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    2. Unknown2017年10月30日 晚上11:04

      Cherry,謝謝妳!我是經hsbc買的,會和他們了解一下看看會否和hsbc有關

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    3. Cherry2017年10月31日 凌晨12:35

      Hsbc戶口的policy我真不熟呢，預祝Tracey妳好運丶盡快搞掂！

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  20. Unknown2017年10月31日 清晨7:25

    HI CHERRY,今日我搵過HSBC,原來佢哋話係HSBC在美國的代理人AGENT 有時會HOLD起左30% TAX先,然後稍後1-2日會退返比客人,雖然係咁講,但以往我都冇遇過呢個情況,希望比大家作個參考吧! 另外,好多謝妳今日好快就回覆我個MSG,因為有起問題上來,可以咨詢的人不多呢~~:)

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    1. Cherry2017年10月31日 晚上8:06

      不客氣呢Tracey!其實我都幫唔到乜手，但也有網友用開hsbc premier購買美國投資產品。如扣稅上有疑問，大家不妨多分享資訊，集思廣益也好👌

      凡在prospectus內註明‘may be subjected to withholding tax’的收息類產品，我們最好還是預期可能會有變化，多手準備便更好。

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    2. Unknown2017年10月31日 晚上9:24

      說得對,謝謝提醒!!!

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    3. Cherry2017年10月31日 晚上9:50

      👍👍

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