2018年10月21日 星期日

以Preferred Stock Index來篩選優先股

近日美股大地震,且未修補缺口。參考了網友Edward兄的建議後,我十月初決定將IB portfolio中所有的active stocks清走,全數換入優先股。


近日優先股的價格走勢,看似不太受老美三大指數影響,可謂一個小小的避風塘。惟市場如由調整市惡化為股災的話,相信不少Preferred丶ETD及Reits都會失去其避險能力。


Edward兄提及: 「美國 federal rate 提升至2.25-2.5厘, 未來還要加多5次至3.5厘, 美國股市吸引力逐漸下降,現金價值似乎提高了。」雖然我們不肯定將來加息的確實時期及幅度,但美國股市仍受陰霾籠罩。通漲率丶貿易戰及聯儲議息等走勢,多番觸動市場的投資情緒與信心。


作為一件老散,我既無信心撈底(TA的財經書也不鼓勵散戶這樣做),又不想盲目分段買入。所以最簡單的做法,就係少做少錯,靜待大市由熊轉牛。大市從accumulation stage過渡至advancing stage期間,便是大舉入貨的好時機。


小妹目前持有的優先股,主要集中在10隻以內。如將來想再加減的話,除了抄考風兄外,仲有咩方法篩選呢?

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“S&P U.S. Preferred Stock Index”這個指標,每月也會定期加減成員。只要在Google search輸入關鍵字”S&P preferred stock index rebalance”,通常在頭幾個結果內,我們能找到其Add/Drop的優先股名單:




如TOO.PRA等個股,便因交易量不達標而被剔出指數以外。相反,在新加入(ADD)的優先股中,我們可看看有沒有瑰寶,加入watchlist中作參考。


有趣的是:表內有些達investment grade的外國銀行優先股(如:BAC.PRK丶JPM.PRD 及 USB.PRP),雖然只是近三個月出世,但吸引力竟不及同儕,最近價格更插至廿五元樓下。它們的派息率不高,且需扣withholding tax。如非搏它們在2023年被贖回,我真想不到買入的原因。




然而,SSW.PRI(為風兄持股)及CIM.PRC(Seeking Alpha有推介),便值得大家留意。它們均為浮息產品,且call date不太遠。現在雖升至25元多,但set定24.8/24.9作限價盤,是可以考慮的。

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看中一隻優先股,除參考其評級外,我們也可看它有否獲機構的認可。以下是某隻大型preferred stock ETF - “PFF”的持份:




上述網頁(www.schwab.wallst.com/schwab/Prospect/research/etfs/schwabETF/index.asp?type=holdings&symbol=PFF)顯示了”PFF”的All Holdings Description。由於公司名稱能按alphabetical order顯示,所以我們對照番發行優先股的企業名稱,有否在”PFF”內出現過?而Portfolio Weight又佔多少個百分比?這樣便可以了。

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希望以上的分享,有少許參考作用。如大家有任何補充或感想,也請不吝留言:)

2018年10月4日 星期四

Freelance Job app的上市

早前想找freelance designer設計圖片,於是我便用了blog友Joseph兄推薦的app - “Upwork”。不論翻譯丶設計丶電腦程式或寫作等,我們也可尋找相關的人材,不受國家或地域限制。只要有信用卡和交收美元的戶囗,客戶及人材都可隨時登陸此app。




一般以言,”發達國家”的從業員,接freelance jobs的收費會較貴,多以幾十美元一個project(甚至更貴)起跳。但來自東南亞丶東歐和非洲的從業員,就收得平好多。設計平面圖的話,通常十多美元便可搞掂。


無獨有偶,Upwork(ticker: UPWK)在10月3日剛上市,擬籌集九千萬資金。以招股價12至14元來說,股價曾一度漲近八/九成,高見23.49元,惟今日已見回軟。




股評人對Upwork的熱情不大(https://seekingalpha.com/article/4209637),畢竟其獲利能力及盈利增長,暫時未有突破。Upwork主要向有job接的freelancer每次抽佃,而甚少向客戶徵收服務費。像這種匯聚數十萬名客戶及人材的工作轉介平台,市面上也有同類型競爭者,所以Upwork的獨立性頗受質疑。


只是,在香港用家的角度看,如想平少少outsource單件工種俾人做、而自己又唔係要即日收貨的話,Upwork便是其中一個好選擇。現在,我也分享一下自身經歷:

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幾個月前,我在Upwork post了一個廣告:「設計卡通平面圖,酬勞25美元。」半天內,便收到數名freelancers的申請:




若沒有合適的人選,你也能自行搜索talents。只要在app內的捜索鍵,輸入工作範疇(如:graphic design),便會彈出大量的人材資料。如有心儀人選,你可主動msg對方。




待檢視freelancers的”Work History & Feedback”後,我就”shortlist”了一名菲律賓的設計員。對首次用Upwork的人來說,其payment transaction是有點混淆的,所以當時我尋求了Joseph兄與Upwork客服的幫助。匯款成功後,freelancer也在一周deadline內完成我的作品。




雖說在Upwork找幫手,價格可以很便宜。但客戶需親自監督整個過程:post job ad.丶看申請人的proposals及portfolios丶篩選合作夥伴丶先付款丶催促初稿丶改N次稿(如有需要)丶finalise作品等。溝通的過程很耗時間,再加上time zone及語言的分別,客戶是要投入一定的心力。


咁辛苦,為咗乜呢?除了慳錢外,咪係可能識到外國朋友囉(我就唔駛啦!)。如你是一個要經常outsource freelance jobs的男士,不妨多留意俄羅斯或烏克蘭的年輕女talents,咁就唔需要俾錢去”火火火”嘅俄妹dating agency了!(大笑)


大家曾試過在網上尋找/接受freelance jobs嗎?你們對這種合作形式又是否信任?不妨留言分享一下:)

2018年9月20日 星期四

在IB內自製現金產品收息

唔知大家的證券戶口內,會否有不少閒置資金?即使是待熊基金,我們也未必(敢)用哂佢。如果想搵個地方停泊資金,兼好似定期咁收下錢,有乜好選擇呢?


最近找到一隻名為MINT(全名: PIMCO Enhanced Short Maturity Active ETF)的産品。按IB資料顯示,其current yield約2%,expense ratio為0.35%。扣除一年30%的withholding tax,仍有一厘多的年息收益。


跟據stockcharts.com的圖表,MINT的價格在多月內緩緩上升。Upward channel好靚,間中也有大成交量。以near cash assets來說,這樣的”財息兼收”,已算是不俗呢!




對於玩開衍生工具丶或主動投資了得的朋友來講,呢類cash equivalents派發的小恩小惠,自然不值一提。但如果是只持正股的散戶,他們在調整市/熊市時,可能想入番哋產品去”穩定軍心”。而且,MINT的交易量以mil為單位,絕非交投疏落的産品。其price spread亦很小,應最適合保守人士或退休長者。


除了MINT外,市面也有其他定息或浮息的cash equivalents(如BSV丶FLRN丶SHY等)。但以價格浮動性、standard deviation及派息率來說,MINT應是較穩陣的選擇。當然,大家可google其同類,貨比三家。


橫竪IB(或其他戶口)內有筆閒錢,自己未來幾年也用唔哂,倒不如入些cash equivalents。自製定期戶口,一有需要便賣走,以套回差不多等值的現金,這也是面對調整市或熊市時的策略呢!

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上週颱風肆虐,我去露台外門檢查時,眼鏡不幸被強風吹跌至地,即場爛咗。神奇家人用枝M記飲管同膠紙,修改成咁:




如是者,我便花了約二千元配了副新眼鏡。對一個挨緊調整市的老散嚟講,兩千蚊已可做到很多野了(淚!)。哈哈...嚟緊可以寫番篇<只持兩電一煤的收息老人>,好好串下自己了XDD。

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大家會set幾多百分比的身家為閒置資金?你們又會選擇定期或cash equivalents嗎?歡迎留言分享意見:)

2018年9月5日 星期三

陰跌市最影響哪一種散戶?

昨晚登入IB戶口,竟見資産總額少了數千元。小妹嘅開户資金好細,喺冇買賣交易丶portfolio無大變動的情況下,一夜內蒸發幾千蚊是不可能的。懷著不安的心情入睡後,第二朝起身睇番IB,卻已回復正常了。印象中IB亂報價丶搞錯資産數據的情形,已非第一次發生。風兄的朋友也有類似經歷,未知大家的IB戶口,曾否發生過問題呢?


經歷近月恒指的陰跌市,2018初的全民炒股風氣,早已蕩然無存。穩步上揚的美股,彷彿成了不少人的「最後一根稻草」。買開正股的散戶,都未必敢向”每次下試一千點”的恆指入手。與其買”今日低價丶明天高價”的港股,倒不如向長升長有的美國科網股下手吧。


吊詭的是,市旺時一些橫掃港股的價值投資者,在跌市時就冇咗影,亦不見他們有分段入貨的策略。一個調整市(唔係真•熊市),就篩走了一堆假值投資人士。唔知金融海嘯來襲時,可以篩走幾多全職財演開班奴呢?


對大多數返緊全職的人嚟講,市升市跌,主動收入仍是不變。但今年的恒指陰跌市,就真係令某類散户瞓唔着了——我指的是靠百多萬至2百零萬元港股收息丶過早榮休唔撈的散戶。



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相信你我身邊,都有這些人:他們收入不高, 但支出極低,冇乜dependents,搞掂住屋(多是和親人共住,或有政府資助房屋)。於是,當他們儲夠一百多萬至二百萬總值的港股時,便憧憬靠年息5-6厘的藍籌股,過每月取八至九千元被動收入的生活。畢竟平時返工,日子都過得咁慳;依家唔做嘢唔駛出街,消費應該更少了吧!


但他們忽視了陰跌調整市,對個人心理的影響。總值二百萬港元的股票,在下調三成後,便只有一百四十萬。大多數的勉強財自者,其實心裏也知道自己的NAV,是受不了大震蕩的。雖說派息率在股價下跌時會被迫提高,但全年的收息總額,始終要打個折扣。當他們計到下年的收息,將由十萬跌至九萬多,然後再下滑至八萬幾千元的時候,便會「忍唔住做嘢」。


為求保本,他們會在陰跌市惡化前,先賣走部分股票以套取現金。但手頭上的股票減少,即代表全年的收息更少。於是,當事人便只能「退而求其次」:把現金停泊在利息低的定期戶口;或downgrade一下生活質素,每月只花六至七千元吧。


可恨的是,調整市的內臨,頂多只對股票丶貨幣匯率等有較大影響,但衣食住行等的開支,卻不見得有減少(因並非經濟衰退,商戶不見得有壓力去調低產品價格)。身家減值丶股票又跌價,對每年只收十萬元(或以下)股息的散戶來說,每次消費都彷彿如履薄冰。病咗唔敢花幾百蚊去睇醫生,撞正管理費每年加價時,亦只能在心裏暗地咒罵。


(我也是這些”心裏暗地咒罵”的其中一分子呢)


當然,「過早財自」的人,可暗地裏炒散丶做兼職丶接freelance,甚至返番full-time工也可。但這是出於「工作熱誠」,還是對NAV減值的隱憂,便只有當事人最清楚了。

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如是未夠實力提早退休的散戶,就會好似我咁:一見到IB戶口少咗幾千蚊,便嚇到面青口唇白。大家身邊,又有冇哋靠mil幾兩mil成功財自的親友?相信大家的分享,能啟發我狹窄的思維呢:)

2018年8月22日 星期三

做緊全職開班大師 你問我答


網友(懞牛乳業):你教乜鬼班呀?
大師:中産人士財經班。嚢括住宅按揭丶巨本收息丶車位投資等,全香港我至齊㗎啦!

網友(buffett#再世):講到好勁咁···你開一班收幾錢?
大師:我最近開嘅買樓班及收息班,合共八個系列。每系列平均收$5000,報哂你預四皮野左右囉。

網友(華爾街我至狼):點先可以入你嗰行?
大師:我呢行係niche,而且winner takes all。一般人就算學到我的技倆,招覧新生及建立招牌方面,都冇我咁灑家!只不過,我偶爾都會收新徒弟,學費同風水大師的收生差不多:一期幾十萬港紙起。

網友(理財の老人):齋玩港股好似好悶,你可推薦一些好玩的外國産品嗎?
大師:呵呵,我份人比較暴力,最鍾意投資喺轟炸機丶運輸機、航空母艦之類的武器。詳情?咁你要報我嘅班先知啦!

網友(hsi權王):哦,睇你上面講嘅產品,我諗我知你係邊個啦 ~~ 你新書嗡嘅美股產品,係咪抄哋免費blogger?
大師:既然是免費資訊,質量就梗係差哋㗎啦!我呢類要真金白銀買嘅書籍及課程,才是對消費者的真正保障。更何況,優先股及ETN等收息工具,在外國已流行多年。我獲得的資訊,主要是參考”Visual Guide to Financial Markets”這本美國書,我邊得閒睇班本地薑免費blogger呀?

網友(Raging Bear):Your site is often packed with new “reader cases”. Are most of them fabricated?
大師:Buddy, if you are as popular as me, there’s no wonder receiving an avalanche of letters every day! I don’t usually answer the readers for free, so I urge them to apply for my courses for detailed counseling. 

網友(不再訊♡只因騰):網上已有很多免費資料,點解仲要俾錢上堂?
大師:香港班中産好忙㗎,與其睇哋舖排紊亂丶留言夾雜的免費blog文,倒不如俾少少錢上我的高質堂,咪當係投資落自己身上囉!

網友(逆權•股民):你開咗咁耐班,有咩motto俾大家?
大師:就係「半生三宅」。香港人趕住退休同財務自由,所以50歲前好供齊三個單位啦!

網友(連登登登大師):我都想開班,但冇人請我....改做全職財經blogger可以嗎?
大師:Are you kidding me? 冇出版社/商學院垂青的財經blogger,只能靠微弱的adsense廣告收入過活。夏蟲不可語冰,你唔好再搵呢班蛋散同我比啦!

網友(沈大C好有愛):出書係咪好好賺?
大師:出書只是吸引粉絲的途徑,邊度有得賺?開班才是真正的致富之道。而且有些出版社比較度縮,為咗慳成本,迫你同另一位作者share同一個封面,也不出奇呢!

網友(安信契弟):對班長期唔gur你嘅人,你有乜好講?
大師:The best revenge is massive success. Go big or go home!

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大家有其他問題想請教開班大師嗎?歡迎留言分享一下:)

2018年8月5日 星期日

IB Portfolio 中的蟹貨

經過半年的chok市,小妹手頭上的IB持股已大換馬,跟2018年初時有頗大分別(cherry1201.blogspot.com/2017/12/2017ibetdibgutsib-portfolio-ibxd-aapl.html?m=1)。本文先分享現有的portfolio,再講下仍然持有/已被賣走的蟹貨:


產品

平均買入價(連佣金)

現價

價格的升/跌百分比

BAC

29.30

31.49

+7.47%

BBN

22.10

22.18

+0.36%

BCS.PRD

26.23

26.62

+1.49%

BST

33.75

34.66

+2.70%

C.PRN

26.34

27.00

+2.51%

CUT

32.65

32.73

+0.25%

DIA

243.96

254.35

+4.26%

FFC

19.17

19.20

+0.16%

FIW

48.20

50.27

+4.29%

GLD

125.88

114.85

-9.60%

NVDA

237.05

252.10

+6.35%

PFE

36.73

40.50

+10.3%

PFL

12.20

12.17

-0.25%

RVT

16.07

16.06

-0.06%

TBLU

28.85

28.83

-0.07%


組合最大的變化,是換走了不少preferred stocks及ETN。二月始時,各Energy ETN開始呈跌軌,所以為保險起見,全數賣走。但現在反思,便覺得這是不正確的決定:在動盪市時,石油等價格往往會走高,因此不至於要換走所有能源産品呢!


因7月6日為貿易戰的實施日,所以我在這天前夕,被迫以蝕本價賣走SPY 及TIP兩隻股份,來提高户口的現金水平。其實這幾個月中,我已陸續清走不少active stocks,有些賺的丶有些蝕的...但求overall portfolio持盈保泰便算了,既不能奢求毎次入貨都有賺,亦不能高估自己應付逆市的能力。


至於優先股,我就cut剩BCS.PRD及C.PRN呢兩隻”藍籌股”。經歷HSEA及HSEB被call一役,便驚覺戶口中持有太多preferred的風險:升至溢價時又怕隨時被贖;長期below par時又怕賺息蝕價。有見及此,便決定由其他定息產品取代了。


IB自開戶以來,最大的蟹貨便是GLD!!! 金價走勢極erratic,2018頭半年曾有避險作用,但隨著美元近日走勢凌厲,黃金的吸引力便每況愈下。跌穿「115元」呢個關口後,我便決定cut一半貨止蝕了。Precious metals真係一哋都唔”寶貴”,重分分鐘玩死人𠻹!


收息方面,我新增了幾隻CEF(如BBN丶BST丶PFL丶RVT)。其中某些産品更每月派息,方便散戶定期在除淨日以「折讓價」入貨;另外,水木ETFs也是我的新成員,這些資源股的價格,多年來隨通漲上升,能成為組合的定心丸。


今篇行文比平時更短, 主要是想紀錄IB Portfolio的變化。美股好難做passive investment ,我們需時常跟貼產品的走勢及風險。既有緊隨大市的active stocks,亦持定期收息的preferred/baby bond/CEF。戶口分散投資丶牛熊市時皆不滿倉,便是我的個人定律。


大家今年的投資中,有遇過蟹貨嗎?最深刻是買/賣哪一隻個股?歡迎留言分享一下:)

2018年7月21日 星期六

(跌市仲去旅行)hea遊巴塞隆拿

七月初時,我們曾去巴塞隆拿旅遊五天。零深度的行程,帶來零深度的分享。城市的歷史及文化,我就不詳述了(畢竟wiki都有講)。此篇主要形容一些趣事,作為少許紀念。

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正值暑假,巴塞隆拿的日照時間極長:從早上直至晚上9。而且城市的氣候宜人丶熱而不悶。我們逗留的數天期間,從未下過一滴雨!這對旅客來說,確是一大福音。入夜前,可有充裕時光隨處閒逛。





呢間牛牛店”Ale-Hop”,同另一間叫”Flying Tiger”嘅舖,堪稱「西班牙版Miniso」。它們專買兒童玩具丶家具用品及文具。有不少藝術拼貼簿及家庭版board games,都十分有創意,是香港找不到的。其實,”Made in China”的產品中,精品都外流到西方(廉價)售賣, 反而次品才留喺國內出售,實在可悲!





Gaudi(高迪)堪稱西班牙的建築鬼才,作品可見錯縱複雜的線條互相交織丶平面設計及多維空間融合無阻,構成視覺上的強烈衝擊。拜訪米拉之家丶巴特羅之家(家人仲嘴賤話似孤兒院名)後,我們便親臨聖家堂,沿著極窄的螺旋樓梯向下走一趟!





博物館方面,我們遊覧了”Museu Picasso”及”Gaudí House Museum”。前者集中介紹畢加索的食品油畫及其生平飲食喜好(已skip哂哋兒童不宜作品);後者則提供不少高迪的建築模型與歷史介紹,令群眾對其天人合一的創作概念,有更深的體會。





對哋想hea同嘆冷氣的旅客來說,水族館可謂是完美選擇!館內設有一個頹電影館,方便走得累的旅客呼呼大睡。最搞笑的是,我們間中會見到一些被「隔離」的海洋生物:例如一條魔鬼魚獨霸整個箱,黏在玻璃上怒睥途人;又或者,一隻水母在缸中沒有同伴,便不斷繞圈游番同一位置。





哥德區及格拉西亞大道,是熱鬧的旅遊購物區。深受港人喜歡的西班牙牌子”Zara”,其品牌旗下仍有其他衣服店舖,如”Massimo Dutti”,”Oysho”及”Uterqüe”等,全都在這兩個地區搵到!





臨走前的一晩,我們去了「加泰隆尼亞音樂廳」欣賞Flamenco Dance,算是完滿的結束。歌聲與踢躂舞十分優美,惟間中有位印度大媽走上台說唱,手指指作罵人款咁,就令我們摸不著頭腦了。

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篇幅有限,我們旅途中見到的精緻美食丶特色小店等,都不能一一盡錄。年紀愈大,便愈覺得搭長途機和執拾行李,是頗麻煩的事。所以每逢一/兩年去1次旅行,已算是我的極限了。


無獨有偶,通常我計劃出遠門後,出發時都會撞正市場動盪或金融風暴。(2009.2→USA; 2016.2→UK; 2018.7→Spain) 所以,為了人類的福祉,我還是多留在亞洲好了!


大家今年又有什麼旅遊計劃/經驗呢?歡迎留言分享你們的喜樂:)