2019年11月17日 星期日

浮息債券有咩選擇?

前言

香港正值危亡之秋,相信每一個人的心情都極其難過。但就如近日一句slogan所言:「即使身處最難的時代,也要做最好的自己。」我從未因政見差異,而unfriend身邊任何人。因為身為一個真香港人,就是要和大家一齊上丶一齊落。仇恨與撕裂,只會令社會的凝聚力愈來愈弱。嚟緊1124日的區議會選舉,我懇請大家踴躍參與,並以此秉承你的理念,為香港的未來投下神聖一票。

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以前介紹過浮息的優先股/baby bonds等,咁債券,當然也有浮息產品。今次這篇文章,旨在介紹下有這類美國浮息債券,不會詳述。

近年屋企有加按的新資金,為分散投資,現時也開始留意及購入環球債券。定息債券的選擇繁多,而浮息債券的產品則較少,但也可在此網頁找到:https://www.ishares.com/ch/institutional/en/products/288500/ishares-floating-rate-bond-ucits-etf-fund

這隻”iShares $ Floating Rate Bond UCITS ETF”,主要追蹤一系列浮息債券的市場走勢。其中有9top holdings,基本上也是Morgan StanleyHSBCAT&T等大企業。


只要按網頁中的”All”(上圖紅圈所示)便可查閲市面其他浮息債券的資料。

在近日的低息環境下,本以為浮息債券的吸引力會減低,現價也可回落。但各大公司的債價,基本上仍穩企高於par value


看看派息,以上述的9top holdings來說,息率介乎1.58%-3.31%之間。儘管有些產品是每季派息(Morgan Stanley3.145%01/22)但即使一年收四次息丶逐次re-invest dividends,年度收益也不會高,主要是本身派息太低。

所謂的”floating rate”,究竟遇加息環境,又會加幾多息率好多都無直接提,要搵該債的prospectus才可得知。就如以下這隻債券:Inter-American Development Bank1.758%10/20,便是跟三個月期LIBOR(美元)


總的來說,浮息債券真係冇乜吸引之處,除非遇上連環加息的環境,否則倒不如選購一些較高息的定息債券。

P.S. 今晚對我來說是難眠之夜,寫文純是為了冷靜一下思緒。天佑香港!

32 則留言:

  1. 社會撕裂至這地步, 己不可能突然和解, 講太多前因後果也沒用. 而政治跟宗教一樣, 不是可理智討論的話題, 所以寧願花少一些時間在沒完沒了的討論.

    人生短短數十年, 政治事件也終有完結的一天, 做事順從自己心意與關心身邊人更重要, 不得罪人, 同時也不浪費時間在無謂地方.

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    1. 題外話, 這個債息實在太低.....我寧願買股票.. 可能我心態比較主取

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    2. 謝謝Joseph兄的分享!我也希望香港的紛爭能盡快平息。現時傷亡慘重丶社會撕裂的局面,確實令人心痛!

      這場運動唯一好的地方,便是港人普遍開始醒覺。一眾市民都冇以前咁勢利,少咗比較錢財名利,反而對個人的社會責任及政治理念,有更高崇的追求(希望吧)。

      政府的理想統治模式,幾本上每一二百年就變換一次。相反,親友扶持的social network,是亙古不變的定律。所以,為政見而放棄親朋,我個人認為是完全不值得的。

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    3. Yes,老美的浮息債券派息太低了,所以此文純作分享。

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  2. 這次事變總會有一個終結, 打跪了服了以後就會是安穩日子的到來。

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    1. 題外話, 香港事變可能會導致新一輪金融變化, 一個國際性的金融中心失去影響全世界很大。

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    2. 極端主義暴力份子推著香港走向衰退之路一去不復返。這次爆發事件讓內地民眾失去對香港的好感,認為香港不可靠,不能同心同力發展中國經濟,而是攪屎棍,是西方的棋子,必要時,如現在的中美貿易戰,被作為棋子給中國製造麻煩和分裂。一個不被信任的香港,很容易成為大國博弈的棋子來拖中國後腿的香港,中國的金融中心地位將來時機成熟時會用上海或深圳來取代,而失去金融中心地位的香港對大陸不再有任何價值。

      這次香港事件給內地民眾上了一次大型愛國課。本來內地民眾,尤其是知識份子,對八九天安門事件抱有同情心。如今香港以暴力爭取所謂的民主自由讓很多內地民眾認為當時武力鎮壓是對的,因為不武力鎮壓就會如香港一樣失控,失去和平穩定的環境集中精力發展經濟。

      世界上爆發顏色革命都是為爭取更美好富裕的生活,香港是相反的,故意讓自己經濟衰退,讓香港在國際上和國內的地位下降。香港下一代要為這一代的無腦買單。


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    3. “打跪了服了以後就會是安穩日子的到來“

      我個人希望是兩方妥協,雖然這只是奢望。

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    4. “一個國際性的金融中心失去影響全世界很大。”

      由香港引發的環球連鎖經濟危機,也並非不可能。

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    5. “香港下一代要為這一代的無腦買單。”

      身為‘這一代’,我和我老公都諗緊:點樣先幫到香港?如何才能救年輕人倖免於難?

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  3. cherry妳琴晚一定嚇到喊⋯保重🥺😭

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  4. Poly U情況好慘烈, 頭先看靜坐街頭的那批理大生家長,眼淚真系一直流 😢😢😢

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    1. 見你留言後我走去看理大生父母的訪問,都忍唔住流淚。希望他們的兒女全部都安全!

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    2. 困在Poly的暴徒都是毀壞红磡隧道,火烧收費站, 破坏周边道路的暴徒啊, 他們集結的目的是讓香港交通談話, 通過攬抄達到政治目的. 不過目前看來這些孩子幾乎都是泛民組織和境外勢力的人血饅頭和炮灰, 他們也要為自己無腦付出代價.

      在全世界不管什麼政治體制的國家或者地區, 都不會如香港警察這般寬容. 成年人要為自己行為買單, 未成年人父母要為自己教育失敗買單.

      黃尸的思維邏輯都是: 我乾了滔天大罪, 但我是對的.

      民主還是集權更好本來就有爭論, 或者說不同的社會組成和發展階段需要不同的政治體制, 本來就是循序漸進不斷發展形成更好的政治體制, 只有每個人更努力更好了水平更高了社會就會更好, 民主才會真正有價值. 反之就是泛民主純對抗純垃圾人搗亂分子佔據上風的妥協.

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    3. 其實幾廿歲人的政見已好難改變~所以趁今天投票日,市民都是按個人的良心驅使,來投票俾自己覺得正義的一方。

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  5. 其實理大生倒不如先投降?我很擔心佢地,真的不想他們白白犧牲。理工大學位置太細太集中, 即使現在有十萬市民過去營救,也很難有什麼實際效果。

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    1. 據說現時Poly U校內仍有數十至過百位留守者,人數愈少便愈危險。在缺水缺糧的環境下,理性上來說只有投降這條路😞

      祝願他們平安!

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  6. 改變不了環境,就改變自己的想法。無論環境多惡劣,生活仍要繼續。希望香港早日擺脫戰火!

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    1. 風兄說得很有道理👍 路不變,人變。相信香港人總有出路,應不言放棄💪

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  7. 題外話: 大藍籌公司的債券通常遠高於100蚊, 好似呢哋派息低的才近par value😂 買呢類低息浮息債券當做定期咁啦⋯

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    1. 妳講得啱呀~派息較高的藍籌公司美債(eg. Citigroup, 8.125% 15 Jul 2039) , 好多已升至一百幾十蚊😂

      季度派息的藍籌企業floating-rate bonds,算係比銀行定期好少少~息率稍高丶又可快啲re-invest dividends.

      P.S. btw 有哋歐債都唔差(eg. 7,125% BRASKEM FINANCE LTD, 2041),但每手買入的min. volume 要求太高,真正的大戶玩物😂

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  8. 11月月24日才對,香港加油!草上飛

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  9. 最近有一個問題:在libor將消失的前景下,基於libor定價的債券未來會怎樣?

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    1. 我個人理解:這類債券本身已有minimum的派息比率,如libor加息便跟美國大環境加,否則的話便跟回原定的息率。

      但在現時減息環境下,浮息債券是不太吸引。即使是大公司的債價,也多是僅僅above par。

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