2017年4月5日 星期三

VCP的迷思+港台小錄音

最近續看Mark Minervini的書, 提及散户可按price contraction及volume, 來决定入貨時機。個人而言, 暫時仍有迷思, 决定撰文和大家討論一下:

這個名為“Volatility Contraction Pattern” (簡稱VCP)的東東, 意指股價在上下波動期間, 每次下跌的%, 都要愈來愈細(如下圖的31%, 17%, 8%, 及3%); 再配合此時期的交易量, 也要愈來愈低。 

Mark Minervini引用supply和demand的原理: 大户在儲貨的時候, 該股在市場上的供應會愈來愈少; 當供應減少, 便促使股價向上升。即使股價經歷corrections, 跌幅也會愈來愈窄, 且有動力很快回彈。

原理不難明白, 但即使喺virtual trade嘗試時, 我亦發覺以下的難題:

1) Volatility Contraction Pattern的“波浪圖”, 可以有好多個款。假如散户只想短炒個股, 咁要等佢兜多個“圈”, 股價才會上升? 

如下圖所示, 最左面的“1T”圖, 上下波幅差不多, 且定期有升跌。那分段在低位入, 應比用VCP更簡單吧。

2) 應用VCP時, 在最後一次跌幅後/迎接股價升潮前, 應會吸引大手的交易量。

但對散户來説, 如消息不靈通, 是難以知道: 這巨大的volume transaction, 是因為大户在股價爆升前入貨? 還是股價即將暴跌, 所以大户趕住走貨?

VCP的圖表較像hindsight bias, 如非事過境遷, 否則你不會知道它的尾端在哪。

當然, 待個股有huge volume伴隨price surge後, 散户才跟住買, 是最輕鬆的。只是, 獲得的利潤, 就比不上在VCP完結前入貨了。

看看下圖的Apple, 在今年2月突升期(由122元至130元)前, 它在1-2月曾有數次price contractions, 但估佢係咪VCP, 又好似費神咗哋?!

本人愚鈍, 未能完全理解VCP。最少, 是我未有信心跟隨。如大家有意見及糾正之處, 請不吝分享。衷心感謝!

*PS: 小妹認同個股的fundamentals十分重要, 但我不擅寫基本分析, 所以多採用圖表及技術分析。當然, 散户對兩樣都熟稔的話, 就更好啦!

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另香港電台“RTHK Radio 3”的節目“Money Talk Extra”, 揾咗我做5分鐘的錄音, 主要是俾意見另一位freelancer。

我講得不太好, 但如大家有興趣, 節目於周六(4月8日), 在港台第3台, 上午8:30播放。

節目重温, 可在此聽番: (謝謝狸貓太子兄及塘人兄幫忙搜索)
http://www.rthk.hk/radio/radio3/programme/money_talk_extra


能得到大家精神上的支持, 我已很高興的了。畢竟, 我並非持牌專家。幸好, 今次只屬交流性質。 而我, 當然亦極支持任何免費分享正面財務資訊的頻道。

謝謝節目主持Peter Lewis, 及安排錄音的Jimmy Lam。順祝你們愈來愈多聽眾!

56 則留言:

  1. 真羡慕呢,我也想多些傳媒訪問下動物義工,宣揚領養訊息^_^

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    1. 阿Sue,我係冇料散户,本身不應接受公開錄音的~但竟然今次對象係同行(另一freelancer),而我對港台印象又幾好,所以才出現一次,以後不會了。

      我也極欣賞有心的動物義工。傳媒應多訪問他們,鼓勵大家領養。比起寫finance blog,我覺得幫助流浪動物更重要👍

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  2. 你令我想重拾返呢本書添。

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    1. 我反而想快哋放開呢本書,因家中好多其他存貨未睇😂😂

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    2. 哈,相信你很快可以放開呢本了,因為最後面個幾章都無咩特別。下本書係邊本呢?:P

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    3. 呵呵散户兄,我睇書速度好慢的~我下一本看的會是William O' Neil的“How to Make Money in Stocks”,相信你肯定睇過😅

      未知你依家讀緊什麼好書?不介意的話可告知我呢:)

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    1. 星期六咁早邊個起到身呀?你周六後重post個link提大家聼吧。

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    2. 節目真係幾早...另我不太敢聽番自己把聲😅

      幸好在Blog whatsapp group中,也有大家的支持。其中大學生blog友説他可8am起身,但我已勸他休息為重😂😂

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  4. 你寫技術分析寫到上電台?為妳高興呢!

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    1. Sammy~請看清楚内文,因我和發問者是同行,電台才揾我😭

      論技術分析,不少blog友比我資深多了。但身為一個散户,寫blog作交流及學習,才是最重要的。受歡迎度、粉絲數目、媒體接觸等...根本可以轉眼即逝。

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    1. 謝謝風兄支持!下次應訪問你及其他blog友👍

      我呢哋流料上一次便夠了😂

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    2. 我可能係節目入面俾人幫嗰個,你同其他Blog友俾建議,哈哈。

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    3. 風兄未免太謙了吧,你的blog文幫咗好多人呢👍

      我先被人幫得最多,我都提醒自己向人伸手後要講thank you😂😂

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    1. 謝謝狗股兄~其實我只嗡幾句😂

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  7. Good。港台係個好平台,質量有保證,公信力高。

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    1. 謝謝池兄!我以前成日聽港台哋古典音樂,可惜今次錄音冇得入佢地總部...

      Rthk是有integrity的平台,非一般財演機構可相比。

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  8. 波幅逐漸收窄,貨源歸邊然後出現大成交突破好常見,但收窄幾多次才突破係好難事先知架,何況突破可以向上都可以向下。其中一個方法係配合陰陽燭形態,例如出現三隻白武士而成交量開始有增加,就可能係準備向上突破。
    VCP都可以係股價整固的一種形態,在一個大浪中可以好短,成為調整浪,好似Apple幅圖咁,所以唔使太執著係唔係VCP架。

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    1. 謝謝追風兄的詳細分析,令人獲益良多👍👍

      同意收窄幾多次才知係突破向上/向下,真係天曉得。陰陽燭我比較少用,睇黎要多運用學習至得!

      VCP對我來說頗為飄忽,必須連同其他工具一齊分析。即使係Livermore嘅pivotal points,我都覺得不能純看兩三次“normal reactions”就做决定。

      基本及技術分析並用,肯定更為全面👍

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  9. 利害利害,恭喜Cherry愈來愈受注目

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    1. 謝謝Mike兄🙏只是偶然而已。

      我好“辛苦”先爭取到~叫佢到時加我bloglink入網站pod cast😂我都同主持提及,blogspot中多優秀blogger,下次訪問可叫我再介紹其他人👍

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    2. Welcome~希望哋傳媒主持識貨👍

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  10. Congrats! But sorry I am not used to waking up that early to listen, although I am retired:o

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    1. 不要緊呢Keith兄,其實我也冇諗過你會有興趣聽~你多休息睡睡吧👍

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  11. VCP其實係咪即係旗形走勢,一般講法係到最後向上突破就開始大升,向下突破就大跌,如果等向上突破之後先買就最好,不過森而都係N年前睇過啲技術分析書講,本身唔多信呢套。

    另恭喜cherry妹上電台,初初以為中文,原來全部英文廣播,真係考起小弟!😅

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    1. 謝謝森而兄的不吝分享!我都係第一次聽旗形走勢這個term,但它強調的“支持位”,應和李佛摩的概念較相似。而VCR,就較强調每次的下跌%要愈來愈少。

      技術分析是可作参考,但我認同未必招招啱用...我亦從未單靠睇圖表,就立即買個股,起碼也要知其背景營運。

      另森而兄太客氣了👍其實英文節目冇咁多人聽...下次應請你和其他blog友上去就真!

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  12. If you have read the book of William O Neil,you may try to interpret the cup and handle pattern too.




    T.L

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    1. Thanks T.L for complementing! William O Neil has applied this pattern to many stocks,including stock charts from the early 20th century.

      However,I`d think the market
      components/participants nowadays are more complicated than the past. So a blend of metrics should be used instead of relying on only 1 method.

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    2. 作者已經移除這則留言。

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    3. Hey Derek,I read your comment in my mailbox...but why did you delete it here?😭

      Cup and handle sounds like hindsight bias to me~agree that daily charts are more constructive👍

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    4. Haha. I like it a lot actually and I recommend all of my friends who like technical analysis to read the book.

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    5. Thanks Derek,I already start reading this book.

      The writer only uses charts for the first 100 pages,how amazing😂😂but I believe a good chart is worth a million words.

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  13. 實際利用技術分析買賣所遇到的問題,有本叫Diary of a Professional Commodity Trader幾好嘅,例如佢話講到初學者學左個pattern之後,即刻發覺好似張張圖都有嗰個pattern嘅情況(我都遇過XD),幾實用嘅一本書。

    睇圖嘅話,我一向全部take log scale, price同volume都係,D野會易睇同清楚好多

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    1. 非常感激Derek兄的好推介👍👍我在seeking alpha也找到這本書的book report:

      https://www.google.com.hk/amp/s/seekingalpha.com/amp/article/515491-book-review-diary-of-a-professional-commodity-trader-lessons-from-21-weeks-of-real-trading

      此書作者的分享既近期又實用,值得參考!個人而言,我比較少看太耐以前出版兼只講理論的書籍。

      請問一般股票網站是否都有log scale圖撰?我覺得candlestick哋紅黑線最難睇得清楚,要執執佢先👍

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    2. Yahoo得price可以,Volume好似唔得。
      Candlestick我好少用(亦唔係好識),睇HLC多

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    3. 謝謝你的資料!我在nasdaq找到log scale功能:
      http://www.nasdaq.com/zh/symbol/gs/interactive-chart

      美股我較多用stockcharts.com,但它的advanced function係收費用户才有。所以我呢哋孤寒散户,都係連用幾個網站、取長補短算了😂

      HLC好似要自己用Excel揼~請問網站是否冇現成圖?(抱歉做了伸手黨😅)

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    4. 我用開amibroker有得自己set. ticker 數據佢有個叫amiquote嘅free tools會自動DL Yahoo data

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    5. Thanks for your sharing!我就用開multicharts,對電腦技術要求較小,用IB户口也可DL哂data👍

      HCL同candkestick~通常散户用一種就唔點睇第二種,主要係你覺得哪個chart舒服哋😂

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  14. cherry你呢到好熱鬧,經常都有大堆留言
    雖然我唔太睇得明技術野,都留言支持下

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    1. 牛腩兄客氣了,呢度多得你同其他網友的高質留言👍我對fundamentals的理解不好,要多向你偷師~

      “cherry你呢到好熱鬧”
      其實我以前寫“心靈雞湯”時,hit rate比依家仲多😂嗡技術野可謂吃力不討好(其實係我自己寫得差)...

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  15. 近期好少用blogger. 今日先睇到呢個文章, 等我重溫cherry把靚聲先

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    1. Joseph兄客氣了~我只廢嗡幾句,下次應揾你上去講投資戰績👍

      Blogspot發展真的有限,Joseph兄不妨考慮同時到其他平台發文?

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    1. 唔得了😨不夠鄭子誠咁有陰謀~

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  17. 真係要學好D英文先得,我聽得明五六成ja:'(

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    1. Steven兄真好學~可能係我講野太快/主持有外國口音而已😂多謝你咁認真👍

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  18. 這個VCP可說是捕捉入貨時機最有效訊號之一。雖然我幾乎不買股票, 但平時還是很喜歡用這方法估爆邊, 同朋友打下牙骹。估唔到原來有一套理論在背後呢。

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    1. 哈哈,原來R兄一早已應用VCP👍👍有人覺得此方法,不適用於多莊家操縱的細價股,因技術圖較易揑造。至於港/美large cap,就不妨用來觀察下~

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  19. cherry英文頗流利,是否在外國讀書?

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    1. 謝Vision兄讚賞,我冇去過西方國家讀書呢,所以講既英文係冇口音的😅

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