2017年1月23日 星期一

淺談市場恐慌/經濟衰退指數

本來又想講優先股的, 但怕悶親大家, 所以今次先説一些常見的熊市指標:


1. VIX (芝加哥期權交易所波動性指數)

芝加哥期權交易所採用的波動率指數,可量度S&P500期權的隱含波動性, 通常被稱為“恐慌指數”。

VIX指數用年化百分比表示,能大致反映S&P500在未來30天的期望走向。 

VIX指數飆高, 往往是發生在空頭市場。過往雷曼倒閉、歐債危機等大事發生時,市場的恐慌情緒皆引致VIX大升。




2. CBOE Skew Index (黑天鵝指數)

和VIX近似, 也可量度美股市場的恐慌指數。它以30天S&P500期權的SKEW為基礎(SKEW衡量不同履約價間的隱含波動率, 和其非一致性呈現的偏離差異)。正常情況下, 它應落在100-150之間。

100代表“黑天鵝”發生的機會極微。其指數增幅與SKEW成正比, 愈接近/超過150時, “黑天鵝”事件的可能性便愈大。




3. Yield spread between 10-year Treasury Bonds and 3-month T-bill (10年期國債與3個月短債的息差)

此乃美股隊長的書中分享。美國經濟出現衰退月份的前一年, 兩者的yield spread有近七成時間為負數; 而非衰退月份的前一年, 兩者的yield spread多於九成時間為正數。

stockcharts.com輸入關鍵字“$UST10Y-$UST3M”, 便可得出比較圖:

(Source: 書籍“美股隊長手冊”)



4.Business Cycle Index (經濟週期指標)

由iMarketSignals.com製作, 將10年美國債、3個月短債、S&P 500、全國私人企業員工數目、新建房屋數量及銷售等資料歸納而成。

BCI線的升幅, 可表明經濟熱度; 它的副指標BCIg, 每跌穿零雞蛋, 便暗示經濟衰退的來臨。



即使對外國市場没興趣的朋友, 亦可間中查閲上述的指標, 以作參考。

大家會如何衡量市場的恐慌程度?不妨在此分享一下呢:)

36 則留言:

  1. 恐慌, 除了以上指數, 最簡單而不科學方法, 就是
    (1)新聞不停出現頭版負面消息,
    (2)然後一大堆經濟專家, 風水佬, 財演, 基金佬做一大堆世界未日的預測,
    (3)跟著和友人, 親人, 同事說, 我打算全身家入市, 比佢地當係傻佬.

    如果以上全部出現, 已是恐慌時期了.

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    1. 有個更簡單的方法,早幾年真係好準:某報的股市新聞由B疊轉到A疊,就係沽貨時候;由A疊轉返B疊,就係入貨時候。

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    2. 睇傳媒呢個方法同我幾年前講既懶人投資法好相似,確係幾準,最重要是大市指數有均值回歸,普通個別股票便不能這麼懶

      價值投資及懶人投資法

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    3. 有少年股神嗰陣就派貨嫁嗽

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    4. 呵呵,Joseph兄分享的生活指標真係實用好多。有時common sense同gut feeling,往往比哋滯後既指標更重要。

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    5. 池兄又來靚抽!據說經濟衰退時,哋人因escapism會去多咗影院睇戲。如果此報有日將影評放喺A版,那便是入市的良機XD

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    6. 謝謝Mike兄的分享!原來你2014已開始寫blog了😀

      “最重要是大市指數有均值回歸,普通個別股票便不能這麼懶”
      但大師們逢係坐貨、無限補時嗰陣,就話佢嘅持股,終有一日會價值回歸嗰喎😂

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    7. 其實Michael兄都係少年股神,分分鐘勁過當年中大既Larry Hung😂

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    8. Michael兄太謙吧😅

      但嗰位Larry Gor畢業後的1-2年内,在非創業前提下將自己身家炒至過千萬,真係有料到...

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    9. 均值回歸和價值回歸好唔同wor,哈哈哈

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    10. 哈哈Mike兄~兩者係唔同,但修飾一下,都可成為信徒們buy的術語吧😅

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  2. Sounds more boring than preferred stocks⋯not afraid of losing readers/hit rate?

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    1. 男人老狗應該有J, 唔係咁成日o黎蛤D細路女掛, 哈哈XD

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    2. Keith你咁在意我嗰blog~你以後代我run咗佢,好唔好呢?

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    3. 謝塘人兄出手👍👍果然天地有正氣呢XD

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    4. 雖然我既義賣,係籌開錢俾流浪動物.但如有老人家情緒上需要看醫生,我亦唔介意幫佢籌少少錢😏😏

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    5. 阿Sue真有愛心👍我會繼續支持妳,亦祝褔一眾動物及有需要的老人家。

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  3. 原來trump上台後黑天鵝指數升至146~難怪昨晚美股真的跌了

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    1. 謝謝Sammy的留言!但上述的數據,始終只是技術指標。市場升或跌,很多時是先由外圍政經因素變化而起的。

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    1. 我都係想講依樣,次次行過都一大班阿婆C奶,我成日同人講當你見到入邊空曬無人,咁你入貨就一定錯唔曬。

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    2. 謝70兄分享的市場智慧!街頭係視察股市熱度的好地方。

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    3. Steven兄日日返工/返學都經過銀行~?記住我上次的advice:多偷影靚女tellers呀😀😂

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    4. 哈哈,偷影比人發現好大鑊,由其我依種毒男本身已經引人懷疑

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    5. 哈Steven兄咁乖、咁守本份,你女友肯定錫哂你😂

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    6. 小心箭豬哥在你左右:
      http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170123/19905647


      https://magicianyang.blogspot.hk/2016/12/to-live-and-die-in-mongkok.html?m=0






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    7. 對付此等狂徒何不直接踢j?唔使同佢客氣呢~

      (註: 春花變咗春麗😨)

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  5. 好少留意呢啲指標,市場情緒如何其實好易感受到,上網睇下其他人或報紙最近興講咩就知。

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    1. 謝謝森而兄的分享!這類指標主要指向外圍市場,而網上/報紙分享則較多導向本港股市。

      多方面綜合資料,數據及目測並用,亦未嘗不可呢。

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  6. 短線可以參考下恒指沽空比率(http://www.analystz.hk/short/hsi-constituents-short-selling-ratio.php),中長線,有新的財經雜誌面世或電視台專題報導全職炒股就係出貨的時候。

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    1. 謝謝追風兄的不吝分享!沽空指數確能反映市場脈搏。正如Trump20號上任前,都唔少美國散户走去玩VIX的options~

      “財經雜誌面世或電視台專題”
      其實仲有其他市場產物可作參考呢=P

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  7. 基本上我驚既時候d字數應該都反映出黎

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    1. 賢兄所言有理!index大多包含滯後數據,所以真正的“黑天鵝”出現前,相信没太多人可正確預測到...

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  8. 新年快樂 Cherry,祝您今年投資更加順利、更多斬獲,更多好文分享 :)

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    1. 謝謝Michael兄的祝福!我也祝你今年樓股皆旺、愈賺愈多~

      我冇乜好文分享,惟有靠你及一眾blog友繼續無私分享了:)

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