2017年3月14日 星期二

篩選強勢美國銀行股

趁美銀股走勢仍算牛皮, 我也打鐵趁熱講多幾隻先。美國的主流大型銀行, 主要是GS, MS, JPM, BAC, USB, BK, C及WFC。

如大家不想買XLF、KBE之類的finance etf, 而想挑選强勢的個股。那便要在芸芸銀行中, 先做篩選動作。最懶人包的做法, 就係用stockcharts.com的SCTR line功能, 初步衡量各股的動能:

以100分為滿分:
BAC: 99.4
MS: 96.9
GS: 96.6
JPM: 93.9
C: 90.5
USB: 85
WFC: 80.5
BK: 74.7

如果我唔想隻隻都買, 不如集中入BAC吧? 但技術指標嘅嘢, 散户不應只信一種。羊毛出自羊身上, 銀行股的升幅來源, 除了受惠Trump的商業放寛政策, 最重要的還是earnings, earnings和earnings。所以, 我會再引用EPS(Earnings Per Share)及NPM(Net Profit Margin)。

篇幅所限, 暫時只挑JPM、GS、BAC及MS四間銀行作比較。
-----------------------------------------------------------

EPS强調每股的稅後利潤, 比率越高, 所創造的盈利就越多。在nasdaq.com, 可找到JPM、GS、BAC及MS四間銀行的quarterly EPS。按下圖的比較結果: JPM的上升速度最快, 拋離consensus的預測, 亦愈來愈遠。其賺錢利潤, 應勝過在SCTR line攞近“滿分”的BAC。

 

睇完quarterly EPS, 我們可比較它們近幾年的annual EPS:

2016←2015←2014←2013的EPS幅度變化:

JPM: 3.2% ← 13.4% ← 21.9% ← 16.5% 

BAC: 14.5% ← 212% ← -53.3% ← 260%

MS: 0.69% ← 81% ← 17.6% ← N/A*

GS: 34.2% ← -28.9% ← 10.4% ← 9.41%

(*因MS當年的EPS為負數-0.02, 所以不能作分母的基數來計算)

跟據Mark Minervini的分享, 應找有“EPS大突破”的股票, 因預期最少下一季度的升勢仍可持續。但呢個方法, 配落走勢較erratic的銀行股度, 又好似唔太合適。只能說, JPM連續幾年保持EPS上升、無負過數, 已算不簡單了。
-----------------------------------------------------------

之後, 我們到ycharts.com尋找個股的NPM(Net Profit Margin)。NPM反映每元的銷售收入, 所帶來的淨利潤, 亦顯示銷售收入的盈利水平。如某股的年度及季度NPM, 皆呈上升趨勢, 那便是正面的訊號。大家可參考下圖MS的歴史數據:

比較完四間銀行後, 只有GS是近五年内未負過數的。

好奇一諗, 近期被Guggenheim調升至180元目標價的Apple, 其NPM又係點呢? 從下圖可見, 原來已連續13年冇負過數: 

銀行嘛, 唔幫襯呢間, 仲有其他大把選擇; 但對Apple死忠粉絲來説, 冇得買iPhone, 都唔肯“退而求其次”撰Samsung的。所以, 有價值派分析員認為Apple具“護城河”及“安全邊際”, 亦非没有道理。
-----------------------------------------------------------

小妹雖已是頽寫, 但有好嘢都會和大家分享。謹此cap上最新的版塊輪動圖:
 
(source: seekingalpha.com)

𧗾量股票的基本/技術方法實在太多, 惟散户覺得最啱用的, 通常只有某幾隻。正如全職炒股者, 總有一兩招必殺技, 唔會乜都試一餐吧!

大家有特別喜歡的本地/海外銀行股嗎? 不妨在此分享一下吧:)

39 則留言:

  1. 又話隔兩星期才寫一篇既?

    回覆刪除
    回覆
    1. 噢,係應該隔多兩日才post,但我怕weekend忙,所以琴日寫定先。

      每兩週寫一篇的做法,應不會變。謝謝關心:)

      刪除
  2. 馬聚眼睇~Apple好似勁過一揸銀行股

    回覆刪除
    回覆
    1. 同感。睇第一個反應就係不如買Apple。

      刪除
    2. Sammy講得啱,Apple嘅edge真係大好多👍

      刪除
    3. 哈哈池兄,我就認為牛市最啱炒美銀股;而Apple股,則可視為“新式價值投資”,hold耐哋都唔怕。

      刪除
  3. 我周日send咗電郵俾你,想問下你有冇收到呢??

    回覆刪除
    回覆
    1. Hey Sammy,我剛喺雜件箱撈到你封email,今晚再詳細覆你。

      刪除
    2. 抱歉遲了回復你,由於你問的東西,對其他網友亦可能有幫助。我就乾脆在這裏答吧:

      我並非持牌人士,所以冇資格同你講:買sector etf較好,定係買sector内的重磅個股較好。相信你也知各自的利弊吧!

      但對不少美股散户來說,每次公司出業績期前,都好似打仗咁,因股價可隨時上揚/下跌兩位數的%。除了上briefing.com挖料外,更甚者什至買定protective put做對冲。

      如自問不想跟市跟到咁貼的話,那長遠hold番sector etfs,可慳番唔少心力呢。

      刪除
    3. 感謝妳的提醒!不如妳出番本《美市導讀》電子書,俾大家做功具書吧😍

      刪除
    4. Sammy,我只是無持牌的老散,有什麼資格出實體/電子書呢?

      在網上和大家免費交流,已是最便捷的方法。與其花心力寫書,我個人更想攝時間看seeking alpha的文章(每晚email都send成幾廿篇過嚟😂😂)

      刪除
  4. 什少接觸銀行版塊, 所以冇咩感想.

    回覆刪除
    回覆
    1. Joseph兄選股有道,真的不用吼銀行股👍

      個人認為,銀行股(最少美國的)不宜長揸,只適宜咁玩法:

      1)牛市時炒一/兩浸;
      2)選較穩定的銀行優先股,作收息用途。

      刪除
  5. Maybe you should write the technology sector instead of the banking sector

    回覆刪除
    回覆
    1. 咦今次Keith兄有好提議喎~但我都要摸下先,如technology拋離我的“能力圈”太遠,我就冇能為力寫了。

      刪除
  6. 08年後,一想起美國銀行就怕怕

    回覆刪除
    回覆
    1. Michael兄的看法很正常呢,以美銀股來說,現時點升,都回復不了08年前的水平。

      但亦可咁講,死揸美銀股十幾廿年的粉絲,同近年短炒的散户,獲利點已經差好遠...某哋股票,絕不宜同佢講長情。

      刪除
  7. 我會選擇買FINANCE ETF 算了~~~
    話時話, 輪動概念睇到實際利潤未?

    回覆刪除
    回覆
    1. 70兄的建議直接有效👍SPDR ETF雖然年收0.14%管理費,但它包含更多財務機構,有助分散風險。

      但牛市中,我會同時持sector etf及該sector的1-2隻强勢股。

      大市熾熱時,強勢個股的升幅,會高於成分較散的etf。對美銀股,捉到鹿要趁機脱角;但對其etf,則揸耐哋也可接受。

      刪除
    2. 以我估計,RRG chart只可看資金流向,而没標明實際利潤。

      但建議的買/賣動作仍是有的,我在上文的RRG chart旁多attach一幅“action圖”,謹作大家參考🌟

      刪除
  8. Cherry姐愈來愈好專業喎,似乎美國隊長本書都幾有用。

    回覆刪除
    回覆
    1. 謝追風兄鼓勵!我都係邊學邊試而已😂

      美股隊長的書,作為導讀,是非常實用的。其後散户便要再進修。我看的是:

      1)Mark Minervini: “Trade Like A Stock Market Wizard”
      2)William O'Neil: “How to Make Money in Stocks”
      3)Seeking Alpha的文章

      刪除
    2. 勁,相比之下,我真係好懶!

      刪除
    3. 不勁呢😂我吸收的部份不多,慧根不可與你和大家相比啦~

      但我也很認同Mark Minervini的話:專注做一個good trader,而非為了攢錢。所以,我也較喜歡以求學的角度來睇金融。熊市終會來臨,惟有求真的散户,才能在不同環境下,都能保持謙虛及信心。

      刪除
  9. 現在好像只有花旗稍為落後

    回覆刪除
    回覆
    1. 對呢牛腩兄,花旗身為重點銀行之一,在近期美銀股的price rally中,表現完全比唔上GS/MS/BAC...

      它在08年金融風暴前,已有股價急㵼的情況;而且佢被政府bail out兩次,先番到身~個人認為佢真係弱雞咗哋。

      刪除
  10. 其實GS的“護城河”很深,單是其掌握住全世界最叻個班投資者、企業及超級富豪的交易及投資動向,已經非常有價值。

    Cherry不如分析埋歐洲銀行

    回覆刪除
    回覆
    1. 散户兄的分析很有道理!單睇Trump嗰班GS出身的團隊,就知間銀行唔會弱得去邊...

      “分析埋歐洲銀行”
      一提起歐洲銀行,就諗起Deutsche、HSBC、Barclays等麻煩友。佢哋嘅背景同問題都複雜,如花了大量時間研究,但又唔係想買佢哋股,聽上來有點自虐呢😂😂

      但我都會量力而為,如有心得也會再撰文的。

      刪除
  11. Coincidentally, I found a Seeking Alpha article titled ‘AAPL: Morgan Stanley highly confident on Apple's tenth-anniversary iPhone’ last night. Maybe there are liaisons among Apple and the banks XD

    Among the US banks, BAC has got much media hype due to its linkage with Buffett.




    T.L

    回覆刪除
    回覆
    1. Haha T.L,this title has a mocking tone to me. But frankly, I think the money flows among different sectors are not that clear-cut sometimes. When one thrives, some other sector(s) may benefit as well. The RRG graph serves as good reference, yet the growth of sectors are not mutually exclusive.

      刪除
    2. Buffett has a special fling with BAC: (according to seekingalpha again)


      “Buffett's Berkshire Hathaway is collecting $300M in dividends a year since his $5B investment in Bank of America's preferred stock. The magical thing about this investment was the warrant attached giving Berkshire the right to purchase up to 700 million shares of outstanding common shares through September 2nd, 2021. As of December 31st, 2016 the profit to Berkshire Hathaway would have been $10.5B, that's over 100% profit.”


      It is easy to see why he loves this stock so much.But beware,a stock which offers privileges to Buffett, does not necessarily benefit other stakeholders.


      刪除
  12. cherry~你不如改blog名做「美股投資者的財務自由路」吧?Y(^_^)Y

    回覆刪除
    回覆
    1. Haha阿Sue,這個blog名好似太浮誇~一來我是老散,二來我也持不少港股呢😅

      我想保留“自由工作者”呢個名,也是有意思的。作為一個勞動家庭出身的freelancer,如果能運用知識及努力,去改善個人的生活。那我相信其他人,也絶對有能力改變自己的命運。

      當然,可能有網友一見到“freelancer”呢個term,就會以“blog名”取人,睇都唔會睇。但任何一位有心的讀者,只要間中click下bloggers的文章,那最少也能學到一/兩招財技吧。

      繼續分享“實用”資訊,也是我惟一能為網友提供的小小心意。


      刪除
  13. 個人體會,自由工作者比財務自由更令人嚮往,休而不退是最随心的境界。

    回覆刪除
    回覆
    1. 喜爸爸所言有理!完全是我心中所想😊

      如果唔係轉做freelancer,我都未必有機會接觸投資、甚至開blog。人生柳暗花明,既然現時也算衣食無憂,我想花更多精力在個人進修上,而非純為了賺錢而睇投資嘢。

      大家都加油呢,為未來共勉之:)

      刪除
    2. 狗股兄,普通的“衣食無憂”,和小康level是有距離的吧~

      香港乃崎型社會,只要搞掂“衣食住行”入面最煩嗰樣,再加上負債少及家庭擔子細,很多人已達最低級的“勉強財自”了。

      刪除
  14. 啊~Apple的護城河, 我想我也有貢獻到 XD

    回覆刪除
    回覆
    1. 呵呵Yanwei兄是Apple粉絲,我家中有部舊iPad,算是幾年前對它的“護城河”有貢獻吧XD

      刪除