IB Portfolio 的年度表現

小妹2017年做過最特別的投資事宜，便是在IB戶口購入美股丶優先股及ETD。其實我的IB倉位好細，總值比我的港股少很多。考慮到熊市時，我應仍有guts總結自己的IB portfolio(因持倉小蝕極有限)，所以今次便獻醜一下，登出個人持貨。

比起追風兄的IB組合，我呢個簡直係完敗，希望大家唔好笑得太大聲呢XD

產品	平均買入價(連佣金)	現價	價格的升/跌百分比
AAPL	150.33	171.08	+13.8%
AGNCN	25.24	25.78	+2.14%
ALLY.PRA	26.14	25.92	-0.84%
BAC	22.59	29.80	+31.9%
BAC.PRA	26.54	27.04	+1.88%
BCS.PRD	25.97	26.65	+2.62%
BOKFL	25.27	25.61	+1.35%
C.PRN	26.34	27.31	+3.68%
DTW	25.19	25.53	+1.35%
GLD	126.0	122.85	-2.50%
GPJA	25.19	25.59	+1.60%
HSEB	26.12	26.86	+2.83%
ISF	25.70	25.68	-0.08%
LQD	117.57	121.40	+3.26%
MS	41.25	52.65	+27.6%
PG	87.53	92.07	+5.19%
SOJC	25.15	25.30	+0.60%
TIP	113.43	113.79	+0.32%
TLT	127.43	126.66	-0.60%
XLF	23.12	28.11	+21.6%
XLP	55.76	56.90	+2.04%
XLV	79.50	83.19	+4.64%

上述提及的賺/蝕百分比，只是以淨價計算，並無算入股息收益。本來我想登入IB的account management，但因「系統繁忙」而無法揼到year to date的報告，所以暫未能查閱每股的(稅後)收息。 

在raging bull的環境下，active stocks如美國銀行股及科技股，淨值升幅較高；而defensive stocks中，XLV及PG等health sector股份，已算表現較好；TLT與GLD，則是我長期有negative carry的産品，無錢賺兼要俾管理費! 但每次想賣掉的時候，就諗起它們在跌市時的功用。在心大心細的情況下，惟有考慮以後再善價而沽吧。

收息產品方面，長揸的目的，當然非為溢價升值，而是為一年四季穩定的收息。雖曾經歷RBS系列被贖回，及Quest產品被降級的消息，但只要持貨較分散和小心控制注碼，overall portfolio仍是有賺的。在2017的水浸環境下，散戶好難蝕多於賺吧! 2018的來臨，只是fiscal year的轉變，並非指熊市會突然來襲。然而，我們仍是小心駛得萬年船吧。Market indexes陰跌(尢其跌穿200天線)時，最好確保自己已全身而退。

我新一年的目標，是希望自己及親人健康快樂。儲蓄及投資，步步為營便可，我很少俾個hard core數字鎖實的。然而，我所住的大廈近期維修，每戶要夾萬多元。所以新一年方開始，小妹的荷包便大出血了! 

最後，感謝各位blog友及網友近年來的支持！尤其家貓患病至辭世的日子裏，常獲各位的關心與支持。這份恩情，我會銘記於心的。 一直以來，我的文章都很簡陋，用字亦少。大家能容忍我至今天，已非常了不起的了XD 在此，我謹祝各位百尺竿頭，更進一步。2018既富有又幸福^_^

Energy行業的ETD產品

歐美銀行的收息產品(eg. 優先股)，大家可能之前已聽過。我本來的印象是：bank preferred的價格及質素，一般比shipping/energy/industrials為佳，因後者有不少below par(仲要廿蚊樓下)的先例，感覺較伏。

但在樓債股皆位於high valuations的今天，資產分配的行業類別，應是愈分散愈好。一味重注financials及technology，便容易在sector rotation時失預算。

然而，大多precious metals/oil/commodities的投資產品，散戶都較難掌握其走勢。它們受政治地緣因素影響，也不跟牛市的升軌走。如要我分析中石化丶昆侖能源等股票，小妹真的無能為力了。但找些investment grade丶價格相宜的energy ETD，仍是可能的任務。

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1. DTE Energy Co., Series E 5.25% Junior Subordinated Debentures (code: DTW)

     

DTW的IPO date為28/11/17，免15%稅，今年price range為25.02-25.35，詳細資料請參閱網址quantumonline.com。

2. Georgia Power Co., 5.00% Series 2017A Junior Subordinated Notes (code: GPJA)

    

GPJA的IPO date為27/09/17，免15%稅，今年price range為24.70-25.75，詳細資料請參閱網址quantumonline.com。

3. Southern Co., 5.25% Series 2017B Junior Subordinated Notes (code: SOJC)

    

SOJC的IPO date為17/11/17，免15%稅，今年price range為24.95-25.24，詳細資料請參閱網址quantumonline.com。

4. NuStar Energy L.P., 9.00% Series C Fixed/Float Cumul Red Perp Preferred (Code: NS-C)

    

NS PRC嚴格來說是浮息優先股，派的是股息而非利息。它的IPO date為17/11/17，免15%稅，今年price range為24.55-25.47，詳細資料請參閱網址quantumonline.com。

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當然，任何preferred/bond/ETD，都有redeem或default的機會。尤其是baby bonds的capital structure較細，集資主要是吸引retail investors，而非institutional investors。在購入相關產品前，我們可透過preferred stock channel或Google search，了解母/子公司的背景，及其收息産品的選擇和表現。如該企業常頻密贖回產品，散戶便需打醒十二分精神。

另外，我們下載Seeking Alpha的app後，可在其搜尋器輸入公司名(如: Southern Company)。在”More Data and Company Description”下面，可找到相關的文章。出現「baby bond」或「preferred」等關鍵字眼時，更是值得留意。

 

因為利率風險，散戶不宜hold住multi-decade bonds過長時間。大家對energy行業的投資產品有何看法？不妨在此留言分享:)

Recreational Vehicle(RV)在香港可行嗎？

在香港，土地問題向來都嚴重。早前一宗嬰兒在劏房與父母同睡丶疑似窒息猝死的悲劇，更反映出房屋短缺及惡劣居所的慘況：  https://hk.news.appledaily.com/local/realtime/article/20171201/57523178  

冀望政府興建足夠的公屋及居屋，簡直是不可能的任務。既然劏房及公厦的單位出租，都有其法律漏洞與安全問題，那麼美國興行的recreational vehicles(RV), 又可作為房屋輪候的過渡方案嗎？

印象中，本港曾報導過郊區露營車的使用。只要多加改良，兼預留一架貨車尺寸的車位，RV其實有充足的空間，去裝置廚房丶洗手間及睡牀，所謂「麻雀雖小，五臟俱全」。但RV一般只有單層，因此衣櫃丶浴缸及餐桌等，則未必有位置放了。

在老美，caravan parks比比皆是。即使住在RV，你亦可和其他市民組成communities。當遇上氣候變化或意外，大家也可守望相助，不須像工廈/劏房遇上火災時，只能一人摸黑逃生。只要選擇不當風/非低窪的地區，並配合保安及守衛服務，caravan parks在香港，並非完全是天荒夜譚。

RV看來很吸引？可惜一人不能起行。要立法通過RV的使用，utilities公司(水電煤)才可以做野，否則任何人的車輛，都不能私自接駁能源供應。Caravan park的建設，亦有助渠道及排污管的分佈，使住在RV的人日子更舒適。

當然，以人性的角度看，RV也是不宜長期居住的。天氣變化及保安問題，是當時人需常常考慮的因素。傳統的住宅，始終最適合落地生根。而我亦深信，任何市民都有安穩住屋的權利。

然而，對未等到公屋丶經濟較拮据的人士來說，RV的內籠環境，最少比劏房的呎數大，而且衛生條件更佳。獨立的空間，對有兒童的家庭，更是重要的保障。

可惜，針對這個構思，儘管香港地有硬件去實施，在政府部門的red tape及業主們的阻撓下，它能實行的機會，也是微乎其微的了。

大家對recreational vehicles有何看法？不妨留言分享一下！

P.S: 愛貓於上周五(我的生日)離開了，今早已完成火化喪禮。本想為她寫篇悼念文，但又怕挖開剛癒合的傷口。可能這次的經歷，實在太痛了！無論如何，我想銘記她身前健康快樂的模樣，而非臨終前的昏迷狀態。如大家有興趣，可click入以下的YouTube Video。再次感謝blog友及網友們的關心！