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2019年10月31日 星期四

世界經濟論壇2019的香港排名

World Economic Forum已公佈新一屆的”Global Competitiveness Report”,在芸芸眾國中,香港的競爭力由上年的第7名,躍升至今年的第3名。而榜內的第1及第2名,則分別由星加坡與美國蟬聯。


詳細的666頁報告,大家可開啟此網址閱讀:http://www3.weforum.org/docs/WEF_TheGlobalCompetitivenessReport2019.pdf

香港的競爭力分析,可在內頁P.266找到。總括而言,香港在以下的大範𤴆中,名列全球第一:”Macro-economic stability””Health””Product market””Financial system”等。




香港人的平均壽命全球最長,應是健全醫療制度及快樂社會環境下的副產品(最少我認為!)香港的行業分佈不算多元化,但在”Product market”中奪冠,主要建基於商界之間的高競爭力丶低稅率和産品的優越質量。Financial system”方面,金融業為本地四大產業之一,對本港GDP獻良多,受聘人數甚至高於政府的公務員團隊。另外,在股市總值丶銀行健全度上,香港也幾乎傲視環球。

比較特別的是,在”Institutions”一欄內,有Terrorism incidence””Reliability of police services”等分支。香港在這兩項分支的世界排名,現時分別為全球第1和全球第6。但在社會運動陰影的籠罩下,來年的評分應會有調整。

香港在不少軟件範𤴆上,比起內地整體仍有優勢。但在Market size””Research and development”方面,香港就較為遜色。中國內地的GDP增長高速丶出入口貨品產量龐大,所以在”Market size”上名列世界榜首,美國也只能屈居第二。而在科技研發方面,內地的科創企業文化深厚,習近平也致力推動區塊鏈的發展。反觀,香港政府只投放0.3%GDP在大學科研上,所以香港的R&D多年來難有建樹。

除香港外,大家也不妨留意其他大國/城市的競爭力情況:中國(告內頁P.154); 新加坡(報告內頁P.506); 英國(報告內頁P.578); 美國(報告內頁P.582)一般來說,MDCs”Macro-economic stability”都比較高,得分近乎100分。

最後需要一提的是:此次World Economic Forum的排名計分,於20191月至4月期間進行。當時的香港,仍未發生一連串的社會運動。在司法體制與社會民生受到挑戰的大前提下,香港未來的競爭力排行,相信會受到影響。

大家對香港來年的國際排名,又有什麼展望不妨留言分享一下:)

2019年10月10日 星期四

歐洲債券資料大全

近日看到的特別股資訊,基本上冇乜特別。Seeking Alpha公佈的新上市優先股中,”DRADP”  “YGYIP” 算是較不尋常的産品。前者的par value$10; 後者則每月派一次息。雖然要扣30% withholding tax,但兩者的息率頗高,扣稅後仍有6-7厘的回報。無獨有偶,兩者的交易所皆為”NGM”(全名為Nordic Growth Market)


稍前參加大學Re-U聚會時,一位在瑞士做科研的舊同學問我:有沒有好的北歐股票可介紹?我對這個市場不太認識,但印象中北歐國家普遍富裕,經濟體又不太受中英貿易戰丶英國脫歐等的直接衝擊。於是,我便搜索多些關於Nordic Growth Market的資料。無意之間,找到一份”BlackRock UCITS Funds”annual report

UCITS全稱為”Undertakings for the Collective Investment in Transferable Securities”,包括一籃子在歐洲上市的共同基金,可經全球買賣,尤其適合不想單一投資某個歐元區的投資者。詳細解釋可參考:https://www.investopedia.com/terms/u/ucits.asp

最重要的是,”BlackRock UCITS Funds”2019年報中,有大量實用資訊:


自內頁P.133起,便囊括大量用歐元denominated債券產品,按國家名字A-Z順序排列。Bonds的種類主要分這三項:Government debt securitiesCorporate debt securities  Supranational securities

美元掛鉤的債券,大家就買得多。但歐元掛鉤的債券,又有咩好處呢?近日的歐元匯率持續下跌如在IB買歐洲債券丶沽歐元,兩者的升跌便可作互相對沖之用。

之不過,歐洲近期受負利率影響,在某些歐元區的銀行開存款戶口,甚至已開始收存款服務費。為了追逐更高的利潤回報,歐洲可能有更多的institutional investors,轉而投向債券這類定息投資產品。大家在IB搜索這類歐洲債券時,不妨留意溢價是否嚴重。當然,國家的主權評級與經濟能力,也是重要的考慮因素之一。

大家會考慮歐洲的投資產品嗎?歡迎留言分享一下:)