美科技股FANG與大市比較

小妹閒時愛煲電影及劇集, 所以家中的NOW台及Netflix都是長開的。今次, 我就講下相關股票吧。由於8號仔已有不少評論分享過, 那我便選美國的4大科技股“FANG”(Facebook, Amazon, Netflix, Google), 作為與大市比較的對象。

Mark Minervini在他的著作中, 曾分析過Leaders(領袖)、Sector(板塊)、Market(市場)及Laggards(滯後者)的表現。

Leaders(領袖)乃強勢的企業個股。規模較大、股價接連有十位至百位數%增長的公司, 可帶動所屬Sector(板塊)的升幅; Sector被帶摯後, 會令行業内的同儕受惠; 在良好的連鎖反應下, Market(市場)也會得益; 而表現弱勢的Laggards, 則是升浪的最後得益者。

Leaders的大户資金, 會在大市轉勢前流走。相反, 這時Laggards的升幅才姍姍來遲。常言道: 雞犬皆升之際, 當2/3線股也無厘頭地升, 牛三便快完結了。

應用同一道理, 我們可看各科技股, 與其Sector股(eg.XLK)及大市指標(eg.Nasdaq)的比較。可惜大部份網站, 都不容許同一圖表内有多個股價/指數重疊。

最後, 我揾到 preferredstockchannel.com幫手。 雖然“FANG”並非優先股...

(NFLX) (FB)

(AMZN)  (GOOG)

衡量“FANG”近五年來的走勢, 每隻都有百位數%的漲幅。相比之下, XLK、Nasdaq、DOW和S&P50的升幅, 無一是過百%的。近年本港的恆指及騰訊股走勢, 也有異工同曲之妙。

在大市仍低迷的2013-14年間, “FANG”已先拔頭籌, 率先進入advancing stage(即上升期)。

NFLX逾700%的增幅, 彷佛將另外幾條indicators壓成一條平線。當我用SCTR line比較後, NFLX的momentum分為97, 的確拋離了升幅最低的Google(其SCTR分為33.2)。

看完五年來的trend, 不如看看佢哋近期的表現? RSI、10天及40天移動線, 都是散户常用的好幫手。

就如上圖所示, 個股的RSI, 在牛市中大多維持在50以上, 是正常表現; 假如跌穿50, 便屬回調; 跌至40以下的, 個股應有頗大的跌幅了。而10天移動線, 當然是高於40天移動線、並有擴闊跡象為佳。

因我的基本分析不太好, 所以文章都是偏向用technicals, 但其實兩者都很重要。希望有心的網友, 會去morningstar等網頁, 先找尋個股的基本資料, 再作投資的決定!

寫到呢度, 大家有冇發現呢篇文, 同以前有咩唔同? 答案是: 今次無咗 Seeking Alpha的技術圖!

身為Seeking Alpha的忠實讀者, 我也間中留言的。但可能該網的編輯太忙, 所以有時會hea覆。

 

表面上, 編者覆我和其他人, 段嘢係一樣的。但睇真哋後, 就嚇得我即刻㩒番“follow”掣~抄人抄得多, 我也該良心發現了吧XDD

大家對科技股有何看法?不妨在此留言分享一下:)

P.S. 雖然小妹已減慢寫文的速度, 但有時也會在Google Plus做“cap圖間尺黨”。大家如有興趣, 不妨follow我吧, 謝謝:)

篩選強勢美國銀行股

June 2020 update: 因見本港近月的失業率急升(我下次會撰文引用數據說明)，我想效皮老闆開一個慈善whatsapp谷。只要大家即月有捐$50-200去本地任何慈善機構，再把捐款收據發去我的電郵：cherry.neverland@gmail.com ~ 我便會加你入谷。

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趁美銀股走勢仍算牛皮, 我也打鐵趁熱講多幾隻先。美國的主流大型銀行, 主要是GS, MS, JPM, BAC, USB, BK, C及WFC。

如大家不想買XLF、KBE之類的finance etf, 而想挑選强勢的個股。那便要在芸芸銀行中, 先做篩選動作。最懶人包的做法, 就係用stockcharts.com的SCTR line功能, 初步衡量各股的動能:

以100分為滿分:

BAC: 99.4

MS: 96.9

GS: 96.6

JPM: 93.9

C: 90.5

USB: 85

WFC: 80.5

BK: 74.7

如果我唔想隻隻都買, 不如集中入BAC吧? 但技術指標嘅嘢, 散户不應只信一種。羊毛出自羊身上, 銀行股的升幅來源, 除了受惠Trump的商業放寛政策, 最重要的還是earnings, earnings和earnings。所以, 我會再引用EPS(Earnings Per Share)及NPM(Net Profit Margin)。

篇幅所限, 暫時只挑JPM、GS、BAC及MS四間銀行作比較。

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EPS强調每股的稅後利潤, 比率越高, 所創造的盈利就越多。在nasdaq.com, 可找到JPM、GS、BAC及MS四間銀行的quarterly EPS。按下圖的比較結果: JPM的上升速度最快, 拋離consensus的預測, 亦愈來愈遠。其賺錢利潤, 應勝過在SCTR line攞近“滿分”的BAC。

 

睇完quarterly EPS, 我們可比較它們近幾年的annual EPS:

2016←2015←2014←2013的EPS幅度變化:

JPM: 3.2% ← 13.4% ← 21.9% ← 16.5% 

BAC: 14.5% ← 212% ← -53.3% ← 260%

MS: 0.69% ← 81% ← 17.6% ← N/A*

GS: 34.2% ← -28.9% ← 10.4% ← 9.41%

(*因MS當年的EPS為負數-0.02, 所以不能作分母的基數來計算)

跟據Mark Minervini的分享, 應找有“EPS大突破”的股票, 因預期最少下一季度的升勢仍可持續。但呢個方法, 配落走勢較erratic的銀行股度, 又好似唔太合適。只能說, JPM連續幾年保持EPS上升、無負過數, 已算不簡單了。

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之後, 我們到ycharts.com尋找個股的NPM(Net Profit Margin)。NPM反映每元的銷售收入, 所帶來的淨利潤, 亦顯示銷售收入的盈利水平。如某股的年度及季度NPM, 皆呈上升趨勢, 那便是正面的訊號。大家可參考下圖MS的歴史數據:

比較完四間銀行後, 只有GS是近五年内未負過數的。

好奇一諗, 近期被Guggenheim調升至180元目標價的Apple, 其NPM又係點呢? 從下圖可見, 原來已連續13年冇負過數: 

銀行嘛, 唔幫襯呢間, 仲有其他大把選擇; 但對Apple死忠粉絲來説, 冇得買iPhone, 都唔肯“退而求其次”撰Samsung的。所以, 有價值派分析員認為Apple具“護城河”及“安全邊際”, 亦非没有道理。

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小妹雖已是頽寫, 但有好嘢都會和大家分享。謹此cap上最新的版塊輪動圖:

 

(source: seekingalpha.com)

𧗾量股票的基本/技術方法實在太多, 惟散户覺得最啱用的, 通常只有某幾隻。正如全職炒股者, 總有一兩招必殺技, 唔會乜都試一餐吧!

大家有特別喜歡的本地/海外銀行股嗎? 不妨在此分享一下吧:)

探測進入牛三的股票

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我在前文“評巴菲特新入的三隻航空股”内, 曾提及過Mark Minervini著作的《Trade like a Stock Market Wizard》。書中描述大部分的股票, 都會經歷stage 1至stage 4的興衰階段。

而stage 3的distribution, 則指出股票乏力向上, 牛三的衝勁已達強弩之末。

簡單而言, stage 3的distribution的特質如下:

a)  “200天移動平均線”已失去上升動力, 甚至下跌;

b) 股價在 “200天移動平均線”附近, 上下擺動, 軌跡混亂;

c) 自stage 2以來, 股價出現了最大的單日下跌, 和最大的單周下跌。

以下圖的Disney股票為例, 它在2015-2016年間, 正處於stage 3的distribution。股價雙頂後都上唔到去, 其實散户都應識趣走人!

(source: aastocks.com)

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CAPE(周期調整市盈率), 用經過通脹調整的過去10年的平均盈利來作為計算P/E中的E, 又把經過通貨膨脹調整之後的股價作為計算P/E中的P。

由於它同時對盈利和股價進行了通脹調整, 所以更能反映整體的股市, 是否已被高估。

下圖中, 可見今年的數據為28.54, 比歴史中位數的15.64, 高出超過80%。上次達至高位的年份, 正是1929年及1999年。熊市的濳伏, 令投資者更不能掉以輕心。

(source: seekingalpha.com)

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巴菲特在2001年, 向Fortune Magazine表示“Market Cap to GDP”是一個合適的指標。自此, 大家便改稱它為“Buffett Indicator”, 用作量度股值的水分。

“Market cap” 意指Wilshire 5000(美國公共股的廣泛指標); 而“GDP”則是nominal GDP。

下圖中, 可見今年的比例為122.5%, 比歴史中位數的78.56%, 高出接近六成。指標愈迫近1999年的高位, 股票便愈被高估得過份。

(source: dshort.com)

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股票的交易量, 也是重點。每次個股急升前, 也會有大户買入; 同樣, 每次個股急跌前, 也會有大户賣出。

下圖中, 美股BAC於2016年11月時, 曾出現大手買入, 紅色棍(代表股價上升)的長度明顯增加。 其後, 便迎來股價由17元升至20多元的增幅。

(source: aastocks.com)

然而, 若個股突然向上飆升, 令圖表中的股價線出現斷口時, 大家便需注意。那是散户為了高追個股, 不惜大撒千金追貨。這時, 大户便可賣股獲利了。

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小妹現時公私兩忙, 文章題材又冗長重疊, 未來可能會減少發文。

做一位懂思考的讀者, 勝於做一個要求低的blogger。謹此, 我想預留多些進修的空間。再次感謝各位的支持及耐心! 

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大家會如何衡量牛三時期的股票? 不妨在此分享一下呢:)