“特別股”網站的進階搜尋功能

June 2020 update: 因見本港近月的失業率急升(我下次會撰文引用數據說明)，我想效皮老闆開一個慈善whatsapp谷。只要大家即月有捐$50-200去本地任何慈善機構，再把捐款收據發去我的電郵：cherry.neverland@gmail.com ~ 我便會加你入谷。

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此谷平日講股/樓/債/特別股etc乜都得，唯嚴禁銷售。謹此多謝各位的支持！祝大家福有悠歸:)

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稍前已介紹兩次的“Innovative Income Investor”網站，功能確實包羅萬有。除了齊全的baby bonds spreadsheet 與 preferred stocks spreadsheet，此網還有一個進階搜尋功能：”Income Security Finder”。

如果我手上的一隻特別股快將被贖，如何能快速找到母公司的其他產品？只要在以下網頁輸入公司的ticker name，便可以了。

https://innovativeincomeinvestor.com/income-security-finder/

例如我對AT&T公司的特別股感興趣，可先在”Parent Ticker”一欄輸入AT&T的股票代號 “T” ：

之後，其相關的preferred stocks 與 baby bonds 産品就一覧無遺。

除了AT&T之外，有關其他發行特別股的大企業(eg. Goldman Sachs丶Bank of America等)，大家也是輸入ticker names 如”GS”丶”BAC”，便可獲得其公司的所有特別股資料。

沒有特別心水的企業？大家亦可自行調教”Sector”丶”Security Type”丶”Payment Months”內的選項。例如我鐘情每月派息的特別股，便可在”Payment Months”內選取”Pays Every Month”，結果便顯示所有逐月派息的preferred stock或baby bond。看到合適的產品，又可購入以享re-invest的複利效應。

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“Innovative Income Investor”網頁的功能詳盡齊全，特別股產品的spreadsheets又定期更新。但我環觀整個網站，也見不到佢有賣廣告或開班。內𥚃的討論區丶企業資訊等欄目，全都是active maintenance的工作。如果網主冇心的話，一定會好快放棄經營這個網站。

另一邊廂，Seeking Alpha有作者開設的特別股網站(https://ipreferincome.com/programs-and-prices/)，卻需每月付費才能獲得資訊。但我相信大部分有用的材料，已可在“Innovative Income Investor”網頁找到，散戶實在不用自掏腰包。

特別股算是較新式的alternative investments，不論本港還是海外，很多初學者會因為自己的了解不足而俾錢上堂。但其實網上已有無數免費且高質的資料分享(尤其是風兄的博客丶皮老闆的YouTube頻道等)，大家花些時間自學便可。投資的原意是為了資產增值，且為自己及家人締造更好的生活，而非為了養某些以開班為生的財演。

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感謝皮老闆及醉心兄的介紹，令我的博客近日流量大增。可能因現時home office盛行，所以多咗人有興趣看投資的東西？

如大家對我寫過的”固定收益産品”文章感興趣，不妨在我網誌首頁右上角的「搜尋此網誌」引擎，輸入”優先股 / baby bond / 債券 / 特別股” 等字眼，然後相關的庫存便一目了然。

題外話，我有意將個人的Instagram轉為創作帳號，間中擺下圖畫或影評之類的。如大家想支持我呢類偽·文青，請follow我的帳戶”cherry.wys”。你們的鼓勵，將會是我持續創作的動力！謝謝。

https://www.instagram.com/cherry.wys/?hl=en

逆境下以”一人公司”形式生存

June 2020 update: 因見本港近月的失業率急升(我下次會撰文引用數據說明)，我想效皮老闆開一個慈善whatsapp谷。只要大家即月有捐$50-200去本地任何慈善機構，再把捐款收據發去我的電郵：cherry.neverland@gmail.com ~ 我便會加你入谷。

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近日疫情爆發，本來預計自己的工作會大受影響。幸而，目前只有兩個客人暫停服務，甚至還有中介找我接新job丶舊客要求加時的情況發生。在不景氣的市道下，我已萬分感激。健康穩定的社經環境，和充裕的工作機會，一切都不是必然的。

以我的同行(開舖形式)來說，已陸續聽到赤字加大的情形。如果業主在經濟衰退下，仍不肯和店舖老闆共度時艱丶酌量減租的話，結果應多數是一拍兩散。市道不景，原租客退舖的話，相信業主也很難找到心水的新租客。

香港百業蕭條的景象，在這個連登post有詳細的分享：https://lihkg.com/thread/1857838/page/1

當然，相比起賺錢，疫情受控丶人人健康，才是我今年最大的願望。由社會活動至武漢肺炎，林鄭政府的無能與腐敗已表露無遺。現在小市民一罩難求，門市零售和網購途徑均不見順利。不少老弱更需在寒冬(甚至通宵)排隊購買口罩，有些人在輪候長時間後，才被告知已售罄。身為一位土生土長的港人，誰能不感到憤怒呢？

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稍前看到沈旭暉FB post的分享，得知有<一人公司>這本書籍(作者為Paul Jarvis)。雖然我是freelancer，和self-employed boss有本質上的不同，但此書對我的啟發頗大，現找些文句撰錄如下：

1)”想要更多客戶？那就僱用更多員工。需要更多收入？那就花更多錢。提供更多支援請求？那就建立更大的支援團隊。“

這是很多公司猶疑是否要擴展市場的掙扎。個人事業的成長，不一定要在企業規模或總營業額上反映。小而美的新公司形象，在外國已逐漸崛起。一來，不是每位老闆也喜歡管理愈來愈繁鎖的人事及營銷關係，有些人反想把重心放在個人的專業上。另外，一些強調創作(eg. 設計雪球公仔) 或雙向反饋(eg. 私人划雪教鍊) 的行業，根本是難以將個人技術外判。與其盲目增大規模，倒不如按個人的條件調整收費，收獲高質的顧客。

2)”雖然自由工作者是成為一人公司的完美第一步，但自由工作者還是跟一人公司有所不同，因為前者是以時間換取金錢，不管他們是以小時丶或是以交付的成果計酬，如果他們不工作就拿不到薪水。所有自由工作者的關係都是一對一的，這表示每當有償工作發生時，自由工作者就必須利用他們的時間做某些事情。”

這對我是極好的提醒，因我現在的工作正是按時收費。如果我能提供線上教學丶教材產品，便可有更多被動收入，且能建立一個全面的營運系統。但當然，我本身已喜歡自己的工種，即使不可轉型為「一人公司」，我仍是甘之如飴的。反而，我想趁現在經濟和家庭環境也穩定，多發展自己的其他興趣。如能把興趣精準化甚至monetize它們，便是更美好的事了。

3)”在一人公司裡，有彈性的人具備的一個特點是，事情發生變化時具備適應能力。”

的而且確，一人公司在順境逆境時，較容易調節生存的模式。例如一個self-employed graphic designer，在旺市時可奄尖一點，選擇酬勞較高或自己更感興趣的專案。在消沉的市道下，某些巨企可能已削減in-house的設計部門。這時，self-employed graphic designer便可用接project的方式，接受這類巨企外判出去的畫圖專案。只要建立好個人名聲及產品質素，趁逆市時增加自己的「市佔率」，也不為奇呢。

另外，一人公司往往不需繳付昂貴的辦公室租金丶燈油火蠟等支出，可謂進可攻退可守。

4)”「內部創業家」一詞，是大型組織𥚃「一人公司」的一個例子。內部創業家是指提出自己的目標並且執行這些目標的公司領導者。”

雖然他們是以受聘形式公作，但職責往往與產品的創造和行銷有關，且能主動爭取公司的資源。當然，任何職業崗位的人，也可建立自己的獨特性與創新性。別人對你的印象，比對你的公司/職位印象更深刻，固然是益事。

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這本書我仍在閱讀中，如將來再有實用的分享，我會撰新文分享。

無論你的身份是老闆，僱員還是自由工作者，都需要有「一人公司」的覺悟。在全球化的高度競爭下，每個人也是一個品牌。很多時別人光顧你，不僅是購買你的產品，也是受你的性格特質及服務態度影響。客人絕不會關心你一年賺到幾多錢，他們關注的，是在光顧你一段時期後，他們自己的煩惱是否減少丶生活會否更有成功感等。

即使你現在不是「老細」，仍可在日常工作範疇中，展現出「一人公司」的魅力。如現時疫情嚴竣，你可選擇home office的話，有否主動爭取工作及積極交代進度，令上司和同事感受你的”presence”? 又或者你是做餐飲的，堂食時段冷清。但目前很多人因缺乏口罩而不敢出門，你會否主動聯絡熟客及多在附近屋苑入傳單，爭取早/午/晚上門送外賣的機會呢？

膽大：主動爭取個人曝光；心細：預先思考客人需求。踏出多一步，顧客將更願意視你為「一人公司」丶「一個品牌」般看待。

大家會當自己是「一人公司」嗎？歡迎留言分享:)

P.S. 感激blog友R兄稍前仗義送的口罩。希望大家也有充裕資源丶時刻保持健康。天佑香港，關關難過關關過！

新一個好用的特別股網站

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好用的特別股網站可謂數之不盡: 有quantum online丶preferred stock channel丶dividend.com 等等。而我稍前介紹的innovative income investor網頁(http://cherry1201.blogspot.com/2019/04/baby-bonds_21.html)，除了能篩選baby bonds外，近日又加添了更多新功能，令人驚喜：

https://innovativeincomeinvestor.com/preferred-stock/

第一欄的google spreadsheet，已囊括市面近七百隻baby bonds丶preferred stocks 及 trust preferred 的資料總匯。評級丶到期日丶派息日期與息率等，全部一應俱全：

https://docs.google.com/spreadsheets/u/0/d/1ZAWZ_lqJnn889tMwu0wnN_KQVohPdu33YSsHvk9grDs/htmlview#gid=0

再看看下面的欄目，更見網站的心思。特別股可按照行業/板塊分類：銀行與保險業丶航運公司丶不動產投資信託丶公用行業等。近年不少海外銀行的優先股遭贖回(eg. HSEA丶HSEB丶DKT)，我只要按”Preferred Stocks of Banks and Insurance Companies”，就可輕鬆查閲同一個板塊的産品，考慮加入作為新成員。如有可能，在個人的定息產品portfolio內，也應做到行業分散。

如關心派息模式的，用戶可留意這幾欄：Paying Monthly Dividends丶Floating Rate與 Fixed-to-Floating。

這個網頁另一個令我欣賞的地方，就是其教育意義。它不但詳細分類產品，而且有簡介助你更了解該類產品的特性。例如我按進”$50 and $100 Preferred”一欄，便可學習這類特殊優先股的知識。原來這種par value較高的產品，很多時只適合極長期”buy and hold”的散戶。由於交易量低，購入時往往要付出高溢價。儘管如此，此類優先股依然受利率環境影響，正如任何定息產品一樣，所謂的”穩定收息”，不代表產品價格的波動性低。

網頁版主甚至溫馨提示用戶哪些産品的派息是non-accumulative的(eg. Agribank 與  CoBank 發行的優先股)，心思值得一讚!

工欲善其事，必先利其器。功能齊全的特別股網站，在散戶作資產配置時，能發揮事半功倍的功效。希望今次介紹的innovative income investor網站，也可幫到大家！

大家有特別喜歡的金融資訊網站/工具嗎？不妨留言分享一下:)

P.S. 新年將至，我也祝福大家新春愉快丶萬事如意！希望香港新一年愈來愈好:)

看好 Fintech ETFs

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前幾日國際局勢緊張，本來諗緊講defensive類型的產品。但伊朗一戰快打快完，相信不少投資者/財經作家仍未反應過來，事件便告一段落。

今篇就講下Fintech ETFs：最近反思自己的美股portfolio，我對tech的exposure實在過於保守，多年來只有XLK丶BST丶FANG個股等。在侵侵啟動太空軍備2.0的年代下，個人的投資思維也應與時並進。培養超前的環球(甚至宇宙)視野，對自己的成長及適應能力，將會大有裨益。

當然，把科技應用在金融範疇上的概念股，例子可謂多不勝數：電匯付款丶上網零售商務丶peer-to-peer lending......這樣算的話，阿里巴巴和騰訊也全是Fintech股票呢。為縮窄討論範圍，本文只討論命名與fintech/financial services 有關的ETFs：

ETF ticker	Full name	Services	52-week high/low	Net Assets
ARKF	ARK FINTECH INNOVATION ETF	insurance, investing, fundraising, third-party lending etc	19.95-25.10	82.7 mil
FINX	Global X FinTech ETF	biotech stocks, self-driving vehicles, mobile payments, blockchain technology etc	23.04-31.29	466 mil
IYG	iShares U.S. Financial Services ETF	Fintech innovations funded by big corps (eg. Goldman Sachs, American Express)	115.93-153.47	1.39 bil
TTTN	Up Fintech Asset Management China-US Internet Titans ETF	China’s advances in financial technology, blockchain-based solutions and cryptocurrency	24.1-34.0	8.9 mil

這些ETFs中，以IYG的歷史最悠久，千禧年代初已面世。但以股價走勢來看，ARKF和FINX在2019年底有大陽燭大成交，且仍處於上升軌道中。所以我個人對它們是較大興趣，FINX稍前亦已入貨。

如對個別研發Fintech技術的企業有興趣，我們也可參考ETF的成份個股：

銀行及金融機構的全球裁員行動，近年愈見頻繁。據聞以AI的發展，未來數年analysts可能連translation都唔駛做。為精簡業務架構與減省支出，Fintech的發展空間，絕對有無限可能。

之不過，Fintech可取代的職位種類，暫時仍是有限的。畢竟某些服務，我們較喜歡貼身且專人的協助。我也很難想像：有人去銀行開PB戶口，會想一個AI robot過來招呼自己。

即使是Fintech內部，也面對着高度disruptive的發展環境。以金融服務的滲透度來說，Fintech暫時仍屬偏低。而且，Fintech界的merger & acquisition活動頻繁。對一個初創Fintech企業來說，在籌集資金期間，可能便被一家大銀行出價收購其技術。

行業的不穩定性，意味著更多冒險與機遇。大家對Fintech的前景有什麼看法？不妨留言分享一下:)

美國REIT sectors產品大全

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閲過風兄書籍的朋友，應知道美國的房託產品，有不同的板塊分類。以前我對這類產品的印象，是有不少年息逾十厘的housing/mortgage REITs，持貨數年後，實際上卻賺息蝕價。

如我想找些前景不俗丶價格穩定上揚丶扣稅後仍有幾厘息率的美國REITs，究竟有咩選擇呢？

詳細的美國 REITs板塊分類與性質介紹，可在此網站找到：

https://www.reit.com/what-reit/reit-sectors

常見的板塊為：Office丶Industrial丶Retail丶Lodging丶Residential丶Timberland丶Health Care丶Self-storage丶Infrastructure丶Data Center丶Diversified 和 Specialty REITs 等。

例如我隨意選一個板塊click入去(eg. Health Care REITs)，第1頁便顯示整個板塊的經濟規模，包括：市場總值丶營運資金丶年度表現丶平均派息等。

再load落去(https://www.reit.com/what-reit/reit-sectors/health-care-reits)，我們可找到每隻Health Care房託產品的名字：

Click進任何一個產品的內頁(eg. “Global Medical REIT”, ticker: GMRE)，公司資訊幾乎包羅萬有：價格變化丶派息率丶交易量丶公司新聞丶企業地產的項目分佈等，讓散戶作更全面的了解。

當然，我也可在IB構建一個”Health REITs”的watchlist，打哂所有tickers ，就可定期留意價格走勢。撇除penny stock丶息率太低的產品，其實選擇也不多，尤其是派息稍高的REITs，睇番近五年價格走勢又多數賺息蝕價。

相比起美國，某些國家的REITs徵稅率較低(如英國丶加拿大)，新加坡更是免費的。但考慮到匯率穩定性與產品規模，個人覺得美國市場仍算最具代表性。所以在建立固定收益 portfolio時，仍是以美元產品優先。

近期用加按的資金購入美債後，某幾隻已跌緊價，所以我老公也叫我做”倫敦金Cherry”。所以，儘管收息的吸引力是頗大，但散戶入貨真的不用急。投資要預留buffer，畢竟大洗牌的一天終會來臨。現時加按的錢只用了二成左右，未來再逐漸加重產品比例也可。周顯近日有篇文叫「有錢人才可以食住等」，雖然我冇$，但都傾向等一等。

聖誕假將至，先預祝大家有一個愉快難忘的節日! 香港來年的政經環境可能更為嚴峻，不少repercussions將會顯現。冀願你我都不要放棄希望，繼續為家人為自己而努力:)

浮息債券有咩選擇?

前言

香港正值危亡之秋，相信每一個人的心情都極其難過。但就如近日一句slogan所言：「即使身處最難的時代，也要做最好的自己。」我從未因政見差異，而unfriend身邊任何人。因為身為一個真香港人，就是要和大家一齊上丶一齊落。仇恨與撕裂，只會令社會的凝聚力愈來愈弱。嚟緊11月24日的區議會選舉，我懇請大家踴躍參與，並以此秉承你的理念，為香港的未來投下神聖一票。

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以前介紹過浮息的優先股/baby bonds等，咁債券，當然也有浮息產品。今次這篇文章，旨在介紹下有這類美國浮息債券，不會詳述。

近年屋企有加按的新資金，為分散投資，現時也開始留意及購入環球債券。定息債券的選擇繁多，而浮息債券的產品則較少，但也可在此網頁找到：https://www.ishares.com/ch/institutional/en/products/288500/ishares-floating-rate-bond-ucits-etf-fund

這隻”iShares $ Floating Rate Bond UCITS ETF”，主要追蹤一系列浮息債券的市場走勢。其中有9隻top holdings，基本上也是Morgan Stanley丶HSBC丶AT&T等大企業。

只要按網頁中的”All”鍵(上圖紅圈所示)，便可查閲市面其他浮息債券的資料。

在近日的低息環境下，本以為浮息債券的吸引力會減低，現價也可回落。但各大公司的債價，基本上仍穩企高於par value。

看看派息，以上述的9隻top holdings來說，息率介乎1.58%-3.31%之間。儘管有些產品是每季派息(如Morgan Stanley，3.145%，01/22)，但即使一年收四次息丶逐次re-invest dividends，年度收益也不會高，主要是本身派息太低。

所謂的”floating rate”，究竟遇加息環境，又會加幾多息率? 好多都無直接提，要搵該債的prospectus才可得知。就如以下這隻債券：Inter-American Development Bank，1.758%，10/20，便是跟三個月期LIBOR(美元)。

總的來說，浮息債券真係冇乜吸引之處，除非遇上連環加息的環境，否則倒不如選購一些較高息的定息債券。

P.S. 今晚對我來說是難眠之夜，寫文純是為了冷靜一下思緒。天佑香港！